7月略降至6.5％ 通胀回落比预计小

（2008-08-26） ● 胡渊文　　随着去年调高消费税的一次过影响消失，我国的通货膨胀率五个月来首次出现回落，在7月份略降至6.5％，不过这仍比经济师之前的预测来得高。
　　彭博社之前的调查显示，经济师对7月份通胀率预测的中数是6.1％。我国通胀自4月起，已连续三个月维持在26年以来最高水平。
　　与6月份比，反映我国通胀情况的消费价格指数(CPI)7月份上扬了1.2％；经季度调整后，则比6月份上涨0.4％。前七个月的平均通胀为7％。
　　经济师普遍认为，调高消费税的一次过影响消失，是7月份通胀率下滑的主要原因。
　　汇丰银行的经济师万德斯福德(Robert Prior-Wandesforde)说：“这个回落比许多人预期的低，这可能反映了食品和能源价格上涨的第二轮效应，以及强劲的国内需求滞后反应(lagged effect)所造成的压力。”他指出，新加坡还面临着人力成本上涨的压力。
通胀已达顶峰
但回落不会那么快
　　花旗集团的经济师吉伟正认为，这个数据只不过说明了通胀率已经达到了顶峰，但也许不会那么快回落。
　　鉴于7月份通胀率的回落程度比预计的小，花旗集团把对今年全年的通胀率预测，从6.2％略上调至6.4％，明年的通胀率则会回落到2％。
汇丰银行对我国全年的通胀率预测为6.5％。万德斯福德认为，这个预测有走上坡(upside)的风险。他预计，通胀率到年底将回落到4.5％至5％的范围，明年的平均通胀率将是4％。　　金融管理局今年已三次调高对全年通胀率的预测，该局上月把预测调高到6％至7％。金管局局长王瑞杰也已表示，我国的通胀率已达到顶峰，将在下半年有所回落。
　　金管局在上月声明，目前的货币政策依然适用，并将在10月发表货币政策声明。
　　由于经济增长面临放缓，经济师认为，金管局不太可能会进一步缩紧货币政策。
　　渣打银行经济师柳天成说：“有迹象显示，通胀率正在回落，经济增长则进一步放缓。第三季的增长前景可能会敲响警钟，这可能会促使金管局避免继续缩紧货币政策。”
　　吉伟正表示，新加坡今年第三季出现技术性经济衰退(technical recession)的可能性依然存在。金管局在10月放宽货币政策的可能性已有所增加。但是他说：“如果通胀率继续保持较高的水平，很难说金管局是否会放宽政策。”
　　统计局昨天发布的数据显示，7月份通胀率达到6.5％，主要是食品、房屋以及交通与通讯价格的上涨造成。食品价格上涨8.5％，房屋成本上升12.5％，主要因为住宿成本上升以及电力收费上涨。
　　与6月份相比，上月交通与通讯价格的上涨幅度略有缓和，同比增长3.4％。吉伟正指出，油价和公路税的下跌超过了ERP收费的上扬。
　　若不包括住宿成本，7月份的消费价格指数同比涨幅为6.2％。