金融管理局局长：通胀率已达顶峰

（2008-07-25） ● 胡渊文　　由于油价和全球商品价格仍然居高不下，因此金融管理局今年第三次调高对全年通货膨胀率的预测，从5月份宣布的5％至6％，调高到6％至7％。
　　不过，金管局局长王瑞杰昨天在该局的年报发布会上表示，我国的通胀率已达到顶峰，将在下半年有所回落。他预测，下半年的通胀率将介于4.9％至6.9％之间，全年通胀率可能会达到6.5％的水平。
　　我国6月份的通胀率是7.5％，已连续三个月维持在26年来的最高水平，上半年通胀达到了7.1％。政府已分别于今年2月和5月调高全年的通胀预测，从最初的3.5％至4.5％调高到6％至7％。
　　花旗集团的经济师吉伟正指出，金管局再度调高预测，可能反映了两个因素。第一，前几轮石油价格上涨的滞后效应会在下半年出现，电费、巴士和德士车费也会在第三季上扬；第二，最近公路电子收费(ERP)的增加可能会把7月份的通胀率推高0.5％至1％。
　　王瑞杰解释说，通胀率预计将在下半年回落，主要有四个原因。首先，去年调高消费税的一次过影响会在7月份消失。
　　其次，虽然全球商品价格依然持高，但增长速度预计会较上半年有所放缓。另外，由于经济增长的放缓和资产市场的整合，有早期迹象显示国内成本压力有所减轻。例如商业租金增幅看来已达到顶峰；近期调查也显示，雇主在聘请员工时更谨慎，意味着人力市场的压力有所缓解。
　　第四，王瑞杰强调，金管局自2004年以来便采取让新元名义有效汇率(S$NEER)升值的政策，并于去年10月和今年4月两度收紧货币政策来应付通胀压力。从2004年4月到今年6月期间，新元名义有效汇率升值了12.2％，对美元的汇率攀升了23.4％。
　　金管局表示，目前的货币政策依然适用，并将在10月发表货币政策声明。
　　虽然金管局调高了对全年通胀的预测，但经济师认为，由于经济增长面临着走下坡的风险，金管局不太可能会在10月进一步收紧货币政策，并可能在今年第四季把关注的焦点转向维持经济增长。
吉伟正表示，金管局会偏向维持现有的货币政策，因为前两轮政策收紧的滞后影响，也许已足够控制成本上涨的压力。　　联昌国际的经济师宋生文认为，对金管局来说，保持现有政策是最合适的。他说，目前尚不需要通过收紧政策来刺激经济增长；另一方面，继续收紧政策也不可取，因为经济增长面临着走下坡的风险。
次季预估增长1.9％
　　与此同时，虽然本地第二季经济预估增长只有1.9％，加上第一季的6.9％增长，我国今年上半年平均增长只稍微超过4％，但金管局还是维持对本地经济全年4％至6％的增长预测。