兵分三路白宮全力營救房貸兩巨頭

財匯資訊提供，摘自：上海證券報2008 / 07 / 15 星期二 10:20 寄給朋友 友善列印 隨著美國財政部和美聯儲上週末緊急宣佈介入，困擾美國兩大政府支持房貸機構房利美和房地美的危機也進一步升級。 　　作為美國政府支持機構(GSE)的典型代表，「兩房」在美國規模近12萬億美元住房抵押貸款市場佔據了半壁江山。如美國財長保爾森所言，「兩房」在美國住房融資體系中扮演著「核心」角色，在樓市本就深陷低迷的背景下，上述兩家機構對美國房地產市場的支持尤其重要。
　　眼見地位如此重要的兩家公司財務狀況持續惡化，一直持觀望立場的美國政府終於在上週末啟動了全面的緊急救援行動。美國財政部、美聯儲以及美國證券交易委員會(SEC)「兵分三路」，一方面給房利美和房地美打通新的融資渠道，承諾在緊急情況下由政府出面收購兩家公司的股權；與此同時，針對近期金融股屢屢「慘遭屠戮」，以SEC為首的證券監管部門也在上週末宣佈展開全面調查，以防止部分機構蓄意散佈利空謠言操縱股價。
　　白宮的全力救援似乎很快收到了效果。昨天美股盤前，房利美和房地美的股價雙雙飆升，漲幅超過30%。歐洲三大股市中盤則全線大漲1%以上，美國股指期貨也紛紛走高。
　　財政部連發兩道金牌
　　房利美和房地美的財務危機在上周開始驟然惡化，特別是在有關這兩家企業可能需要更多融資甚至需要被政府接管的消息傳開之後。僅在上周，兩家公司的市值就損失了一半，股價分別跌至10.25美元和7.75美元。在去年年底，房利美和房地美的股價還分別達到40美元和34美元左右。
　　11日當天，隨著「兩房」的股價開盤即暴跌50%，美國財政部緊急發佈了一份書面聲明。保爾森在聲明中表示，財政部仍在繼續與兩家公司商談，並且支持兩家企業繼續以「當前的形式」運作是財政部眼下的工作重心。
　　上週日，美國政府又罕見地召開緊急會議商討對策。包括保爾森、伯南克以及紐約聯儲銀行總裁蓋特納均出席了會議。會後，財政部發佈了第二份聲明，說明了當局準備採取的若干具體措施。
　　根據財政部的聲明，財政部將要求國會批准在需要時，財政部可無限制地購買兩家公司股票。另外，財政部還呼籲提高這兩家公司可以從政府獲得的授信額度。作為「政府支持機構」，房地美和房利美目前可以從財政部獲得上限為22.5億美元的信用額度。
　　美聯儲再開貼現窗融資
　　同樣在週日，美聯儲也發佈聲明宣佈了對房利美和房地美的救助措施，其中最主要的就是當局再次破例，將貼現窗融資為這兩家公司臨時開放。
　　根據美聯儲的聲明，紐約聯儲已被授權在必要時向房利美和房地美發放貼現窗貸款，後者將按2.25%的最優惠貸款利率執行，而抵押品則必須為高質量的美國政府和聯邦機構債券。
　　美聯儲稱，此舉是對財政部現有貸款授權的補充，以便幫助確保這兩家公司有能力在金融市場緊張狀況下仍能夠提供房屋抵押貸款。業內人士注意到，這是四個月內美聯儲第二次在週日開放貼現窗口，以避免金融危機擴散。
　　值得注意的是，根據上週日的聲明，美國財政部還建議國會賦予美聯儲在為房利美等GSE設定資本金要求時擔任顧問的資格。對於這一最新變化，曾任美國財政部法律總顧問的美國企業研究所專家沃利森表示，這意味著「只要監管機構對某家GSE的資本金感到滿意，該公司就可以繼續運作」。
　　SEC盯上投行操縱股價
　　在財政部和美聯儲積極為兩家房貸巨頭提供財務支持的同時，美國的證券監管機構也在積極行動。當局懷疑，在近期房利美和雷曼等公司股票價格連續暴跌的背後，可能存在機構惡意操縱股價的現象。
　　上周有謠言稱，雷曼兄弟公司償付能力出現問題，可能被低價收購，導致雷曼股價一天之內暴跌逾10％，股價一度跌至2000年2月28日以來最低點。而在房利美和房地美上周連續跳水之前，雷曼兄弟分析師曾發佈報告稱，這兩家機構可能需被迫融資750億美元。
　　為了查清真相，SEC在13日發佈聲明宣佈，將立刻啟動一項調查，阻止一些機構散播謠言操縱股價。聲明稱，監管者會立即檢查經紀商和投資顧問是否已具備完善的內控機制，以避免價格操縱行動的發生。
　　業內人士指出，對機構散播謠言牟取私利的調查早在今年3月就已啟動。當時，市場傳聞導致美國第五大投行貝爾斯登在一周內因資金「失血」破產，此後SEC對此展開調查。SEC主席考克斯在美國國會作證時曾表示，SEC對這種操控行為非常重視，並將杜絕類似事件。