(2008-09-04) (新加坡综合讯)美林证券表示,正在淹没的市场(submerging markets)今年可能再跌10%,却是绝佳买进良机。 据美林的新闻稿,如果正在淹没的市场,也就是股市正在下跌的新兴市场,股价再跌10%,将是很好的进场时机。换言之,就是摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数跌到850点时,将是绝佳的进场点。
美林也建议投资者下半年采用两种战略,即买进中国、印度、巴西和俄罗斯金砖四国(BRIC)中最好和拥有健康现金流的中小规模市值的高素质股票,和购入新兴市场依赖国内需求增长的蓝筹股。
该公司认为,小型股现在已严重超卖,10只股票中有9只在其200天均线之下交易。金砖四国的小型股目前的市账率(Price to book ratio即P/B)为1.5倍,是三年来最便宜的。
此外,美林全球新兴市场首席策略师迈克尔哈尼特(Michael Hartnett)表示,新兴市场未来几年的经济增长将超越发达市场,摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年来下跌25%,可能因升息及商品价格下跌而再下跌10%,投资者可趁机捡便宜。
哈尼特将中国企业提高为“高于大盘比重”,降低俄罗斯股市到“中立”,他也推荐买进中国的工业股、俄罗斯及印度的金融股、俄罗斯及南非的原料股,以及埃及的股票。
哈尼特建议卖出巴西的公用事业股、墨西哥及韩国的民生消费股、印度科技股等。
他在发给媒体的报告中指出,该行认为新兴市场总体可能仍有10%左右的调整空间,届时可能出现绝佳投资机会。
哈尼特表示,短期内,新兴市场仍面临资金赎回的压力。该行注意到,在过去10周内,针对新兴市场的股票基金出现了200亿美元(286亿新元)的净赎回,包括对冲基金在内的大型机构,迫于赎回压力仍在抛售新兴市场头寸。
美林认为,当前新兴市场仍显得较为“脆弱”,来自美国金融业、通胀以及中国经济增长等方面的负面消息,仍可能不时冲击新兴市场。
哈尼特建议,如果MSCI新兴市场股价指数跌至850点附近,那么投资者应该大胆地杀入。
Thursday, September 4, 2008
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