謝金河：信心比砸錢重要－美國救市成效攸關全球股市多空發展

標簽： 美國救市 謝金河．專欄
新任美國總統歐巴馬為了穩定美國民心，已經一連串推出他的內閣新團隊，並著手祭出新的救市方案，過去一週，美國完全按照歐巴馬的節拍在起舞，美股連續四天拉出長紅，也為全球股市燃起新希望。
十一月二○日美國國會為了要不要救三大汽車廠沒有達成協議，美國道瓊指數聞訊，大跌四四四．九八。不過次日，歐巴馬公布手上第一張王牌，由現年四十七歲的紐約聯邦儲備銀行行長蓋斯納(TIMOTHY GEITHNER)接替HENRY PAULSON出任財長。

◆美新財長蓋斯納效應
蓋斯納出任財長，將成為美國歷史上最年輕的財長之一。十一月二十一日歐巴馬公布財長由蓋斯納出任，華爾街立刻表態歡迎，當天道瓊指數大漲四九四．一三，這完全是蓋斯納效應，BMO CAPITAL MARKETS立刻發表評論指出：「選擇蓋斯納，顯示歐巴馬政府已採取行動，為市場消除了不明朗的因素。
歐巴馬也宣布哈佛大學校長的薩默斯(LAWRENCE SUMMERS)出任白宮經濟顧問，協助總統制定經濟政策，未來他將出任國家經濟委員會(NATIONAL ECONOMIC COUNCIL NEC)主席，也有人推測，薩默斯可能在兩年後接替伯南克，成為FED主席。
蓋斯納與薩默斯都是務實主義的實幹派，他們都認同歐巴馬增加政府支出的主張，甚至認為不惜財政赤字也要救市，美國產業界都認為他們兩人會堅持務實的自由經濟路線，並盡快推出一系列刺激景氣的措施，來挽救深陷水火之中的美國經濟，連這次最早預測金融海嘯的紐約大學教授魯賓尼(NOURIEL ROUBINI)也大表讚賞。

◆歐巴馬重建美股信心
到了二十五日，歐巴馬再端出新的救市方案，金額達八○○○億美元，這個總值八○○○億美元的救市方案，其中六○○○億美元購入由政府資助房屋貸款機構發行的債券，包括買入由房地美、房利美及聯邦主房貸款抵押銀行(FHLB)的債務。
另外，紐約聯儲銀行也仍持有消費信貸的機構提供二○○○億美元巨款，以支持消費信貸市場復甦，歐巴馬也提出新的計畫，目標為期兩年，希望在二○一一年前創造二五○萬個業機會，這個宣示又讓原本可能回檔的美股開低走高，美股拉出第三紅。
到了二十六日歐巴馬正式宣布十七個人組成的經濟顧問團，名為TRAN SITION ECDNOMIC ADVISORY BOARD)簡稱「TEBA」，其中包括了股神巴菲特、前財長魯賓(ROBERT RUBIN)等人，其中由最受敬重的資深FED前主席伏克爾(PAUL VOLCKER)出任TEBA的主席，這項宣示又鼓舞了道瓊指數更進一步上漲二四七．一四，以最高價收盤。
從十一月二十一日到二十六日，道瓊連續上漲四個交易日，道瓊指數大漲一二七七．二三，美國股市強力彈升，給全球股市帶來更大的鼓舞，到目前為止，深滬AB股是第一個不再破底的市場。
中國股市經常是跌勢一氣呵成，每一次下跌，都跌到大家不可思議的地步，但是一旦確認止跌，往往會撇開外圍股市的影響，走自己的路，目前外資開始介入大型股及基金市場，有利指數進一步的彈升。最具效應的則是香港國企股，彈幅高達五九％，成為全球股市反彈力道最強的市場，恆生指數也在國企股帶動，也有四三．四七％的反彈，從深滬A、B股，到香港國企、恆生的表現，中國先是四兆人民幣救市方案，然後連續大降息，股市終於露出止跌契機，而四兆人民幣的擴大內需方案，也讓跌跌不休的內需股，如水泥、鋼鐵股出現止跌拉升的契機。

◆台股個股表現氣象萬千
香港、深滬股市的表現，給予台股發揮的空間，先探最早看好的中國內需概念股，這次水泥股表現最出色，都拉出一條令人驚嘆的漲幅，台股指數創新低但這些個股動輒上漲六、七成，令人驚嘆。
一些建設概念股，還有消費券帶動的食品股，仍能奮力再創高價，表現亮眼，也帶動食品股相對不錯表現，台灣的中國建設概念股從水泥漲到鋼鐵。鋼鐵景氣明顯向下，但是中國內需題材仍使鐵股奮力往上漲。
除了內需股外，電子股分類指數觸及一四六．七六的新低點後，也發揮了跌深反彈的止跌效果，一些原本大跌的DRAM、面板、太陽能、LED、IC設計相關股已不再破底，這股跌深反彈的力道使週四台股拉出超過一八○點的大漲，從這個現象來看，台股創了三九五五新低之後，至少在美股大漲帶頭下已穩住了跌勢。
這次美股反彈，低價股扮演了重要角色，很多金融股在過去四個交易日都大幅上漲。美國的金融股、低價股在這次彈升中扮演了重要角色，台股的一些超跌低價股，尤其是體質更好，卻跌破面額個股，或是跌深的個股，即使是前景最差的DRAM、面板股也會有反彈契機。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1493期