分析师认为 今年预算案会下“猛药”

（2009-01-09） ● 龚慧婷　　我国经济估计将陷入长期衰退，加上这回冲击的严重性，分析师认为，今年政府的预算案会下“猛药”。
　　渣打银行预测，今年的预算案配套将达150亿元(国内生产总值的6％)，并相信接下来的两个财政年将出现新的赤字纪录——09财年可达国内生产总值的4.1％，2010年达1.6％。
　　花旗集团则认为，今年的财政赤字可能达30亿至40亿元(相等于国内生产总值的1.2至1.5％)。　　 渣打银行分析师柳天成认为，今年预算案将以“在经济衰退时提供援助”(recession-help)为目标，而不是要尝试扭转经济衰退的局面。
　　花旗集团的经济师吉伟正则预计，政府今年将通过四个方面应付衰退：（一）舒缓企业的融资压力、（二）提高价格竞争力以抵御经济衰退，为复苏做准备、（三）为家庭提供支援和（四）有限度地促进需求。
　　　　
会否削减雇主公积金
分析师看法不同
　　柳天成相信，政府会大幅度削减雇主的公积金缴交率，从目前的14.5％（以4500元薪金为顶限）降低到10％。但雇员的公积金缴交率、消费税率、个人所得税或公司税率相信将维持不变。
　　在97年亚洲金融危机时，政府就曾将雇主的公积金缴交率从20％锐减到10％，并在过后才慢慢调高。最后一次削减是在03年10月的沙斯(SARS)危机期间。
柳天成说，削减公积金缴交率能让雇主节省雇员薪金成本，协助降低裁员的可能性。但他也指出，由于多数的新加坡人都是用公积金来支付房屋贷款，因此这可能会导致雇员无法偿还贷款。他因此建议，政府为低收入的家庭提供现金补助，并为中等和高收入的家庭提供个人所得税回扣。　　但吉伟正相信今年的预算案，政府削减雇主公积金缴交率的可能性不高，因为这是变相减薪，他反而相信政府会将公司税调低1至2个百分点，以拉近同香港的税率距离；并通过削减个人所得税（或直接改为“边赚边缴税”(PAYE)的征税方式），或通过直接的现金回扣、扩大就业入息补助计划等来减轻资金周转不灵的问题。
　　他也建议削减雇员的公积金缴交率，好让消费者拥有更多现金，对政府则没有任何额外成本。
　　除此之外，柳天成也估计，在08／09估税年，政府会提供一次过的措施，如豁免部分的盈利税、房地产税、个人所得税和公司税。他也相信，为协助酒店业者，预算案可能也会豁免业者缴交酒店住宿税。
　　公司税是在07财政年从20％调低到18％。个人所得税税率也在06财年，分两年从22％削减到20％。
　　尽管如此，柳天成也指出，09年新加坡和环球经济的展望欠佳，扩张性的财政预算案虽然能协助国人舒缓经济衰退的冲击，但无法扭转经济衰退的事实，因为我国政府无法刺激海外需求来协助我国出口渡过难关，而国内需求又同外在展望息息相关。
柳天成和吉伟正都认为，政府会让47亿元的公共工程“解冻”，帮助建筑业。
　　同时，一些发展商在06／07年房地产高峰期时高价买下私宅地皮，而这些地皮的价值已滑落；同时，在延迟付款计划下买房的未竣工单位还有1万多个，为防止许多买家将单位归还给发展商，造成已疲弱的市场更加不稳定，柳天成相信，政府可能会以一些临时举措来舒缓房市下滑的压力。
金管局料维持
现有货币政策
渣打银行也认为金融管理局在今年4月份，依旧会维持现有的货币政策。柳天成认为，金管局让新元贬值的可能性不大，因为出口疲弱的问题无法因此改善，却可能对本地资产价格带来负面影响，导致进口的通货膨胀情况更严重。　　柳天成认为，今年政府可能让财政政策扮演主角，而货币政策暂时“退居幕后”。
　　但吉伟正指出，虽然政府推出扩张性预算的可能性很高，但决策者有可能会在预算案后才推出一些配套（亚洲金融危机和01年时，预算案后还公布了另外两个援助配套），加上我国政府在预算时一般都很保守，因此预算可能会达不到市场的预期。
　　吉伟正指出，07财年的预算盈余估计有74亿元，加上政府现在能动用储备金净投资回报的50％，作为开支预算之用（净投资回报包括了资本收益，但一些失利的海外投资可能蒙受亏损，加上政府未必会动用到50％的顶限，因此较难预测政府可动用的金额到底有多少。