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via FT中文网 - FTChinese.com - 今日焦点 by 英国《金融时报》吉密欧(Jamil Anderlini)北京报道 on 8/21/09
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一些领先经济学家指出，中国声势浩大的刺激方案加剧了经济中的结构性失衡，可能推迟中国向更具可持续性增长模式的转型。
在多数分析师看来，去年11月出台的4万亿元人民币（合5850亿美元）刺激方案，是对经济危机的恰当回应，并表示，这些刺激措施使中国经济摆脱了低迷。若非如此，中国经济可能已陷入深得多的衰退。
不过，随着刺激的效应消退，一些人现在表示，中国的回应过于激进，而政府聚焦于空前的信贷扩张和规模庞大的基础设施投资，加剧了中国经济的显著失衡。
"刺激方案使得经济中的结构性问题变得更为严重，"北京长江商学院经济学教授王一江告诉英国《金融时报》。
他指出，股市和楼市重现资产泡沫，而且多数刺激资金流向国营部门，而创造出最多就业机会的中小型民营企业，基本上只能依靠自己寻找出路。
"刺激方案是针对危机的反应，而不是旨在调整中国的增长模式，"麦肯锡(McKinsey)上海办事处的董事华强森(Jonathan Woetzel)表示。"短期而言，北京的刺激措施和货币政策正在延长失衡局面。"
麦肯锡全球研究所(McKinsey Global Institute)昨日发表的一份报告指出，在中国整个刺激方案中，有89%投入公路和铁路等基础设施，只有8%被安排用于支持消费。
自上世纪80年代中期以来，私人消费在中国GDP中所占比例大幅下降，目前仅为36%，是大型经济体中的最低水平，这反映出中国依赖投资作为增长的主要推动力。
"目前消费比例较低是系统性的，中国若不能推行包括结构性变革在内的全面改革，就无法解决问题，"报告表示。
"从中国经济增长的特征看，一直很不重视就业，有必要调整投资平衡，从重工业和基础设施这样的传统重点，转向中小型民营企业，尤其是服务业，"华强森表示。
译者/和风
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