龔方雄：中國經濟V型反彈！

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2008年「最神奇預測者」龔方雄：「重倉中國 重倉內需！」
◎孫伊廷(CSIA) 2008年8月19日摩根大通以一份「國家救市」報告，預言中國正在規畫一份總金額2000～4000億元人民幣的計畫，並預測中國人行下半年將調低存款準備金率0.5％來刺激經濟，引起市場軒然大波！當時中國政府並未給予任何官方評論，市場更對該方案提出了質疑，作者甚至被迫暫時離開工作崗位。
相較於2007年初提出預警，認為中國將面臨通膨上升壓力，果真精準命中的瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席分析師陶冬，兩人所受到的待遇完全不同，但在一片懷疑聲中，這份預言陸續兌現，去年9月16日中國人行下調存款準備金率1％；10月15日再次下調0.5％；11月27日又大幅下調1～2％，而11月10日中國政府公布4兆元救市計畫，其中去年第4季優先安排的4000億元投資正符合這份報告預期，讓作者名聲大噪，被中國媒體譽為是「最神奇預測者」，他就是摩根大通首席中國經濟分析師──龔方雄。
龔方雄，畢業於北京大學，1995年取得美國華頓商學院財務經濟博士學位，他是中國政府相當倚重的經濟智囊厲以寧的學生，由於厲以寧是全國政協經濟委員會副主任，人脈極為廣泛，有人說龔方雄不是預言神準，而是提前得到風聲，讓厲以寧也飽受壓力，但不論如何，中國媒體給了這件事最好的評語：「我們不能不感嘆龔方雄預測的神奇！」 中國經濟V型反彈
在2月17日他應邀來台演講，龔方雄無畏全球金融海嘯，認為中國經濟有機會「Ｖ」型反彈，今年第1季經濟成長率可望恢復至5％，第2～3季甚至將回復至9～10％，這個看法已被市場認同。復甦原因在中國這次遇到的挑戰屬於「週期性」，也就是盈餘與虧損的問題，並不像歐美的政府必須投入大筆預算或印鈔票用於彌補「資產負債表」。中國是美國最大債主，也是最大資本輸出國，呈現出來的資產負債表相對健康，所以當中國政府實行財政政策如降息、減稅時，能立刻增加流動性，帶動經濟領先復甦。
至於中國總理溫家寶矢言將竭盡所能保住今年中國經濟成長8％的說法，他認為今年「保八」挑戰性很大，不過若後續的振興經濟方案可以刺激內需消費，那「保七」應該可以達成；目前中國內需消費持續成長，但出口還沒落底，中國的內需和出口出現落差，外銷產業在國際情勢仍不明下，中國將以內需消費為主，所以建議「重倉中國，重倉內需！」
重倉中國 重倉內需
上海A股今年以來強勁反彈，元月以來漲幅已逾3成，他表示股市是信心的表現，今年A股走勢可望超越全球股市，原因在於中國振興政策已推動，內地投資人信心較堅定，反觀外資主要投資的H股(紅籌股為主)，仍陷金融海嘯的餘波盪漾中，投資人情緒偏保守，所以A股的表現將優於H股，但比起其他國家，H股由於依附中國，仍有較大表現空間。
而看好的類股則以「中國內需產業」為首選，其中以消費為先，因為目前中國消費占GDP比重僅38％，遠不及先進國家的70％，甚至就連印度都已達到50％，所以中國消費成長空間仍大，因此民生必需品、電信、百貨都有機會，而非必需品中的汽車及3C電子產品也值得留意。另外他也看好地產、保險和銀行等產業，尤其認為長線一定要納入銀行股。他引用巴菲特的名言說：「他是個最差的短期投資者。」建議不追高慢慢買，做長中國，把時間放長至3年以上。
在樂觀之餘，他也提出預警，現在中國大興土木推動基礎建設，這是一種「預支未來」的概念，目前許多不需要機場的3、4級城市，都在興建機場，短期對於振興經濟有利，但長期存在隱憂；另外，未來幾個月中，中國的CPI變為負增長的機率很大，加上房地產價格不斷下跌，一旦民眾出現通縮預期、內需將無法有效推動，他認為穩定房市、降低通縮預期將是中國政府下一步的重點，在今年3月兩會召開後，可望有進一步的動作展開。

在龔方雄持續看多中國後，日前一路看空中國的陶冬，近期也終於認為中國經濟出現好轉信息，可望領先全球穩定，將2009年全球經濟趨勢從先前預測的「007」，調升為「008」(全球經濟零利率、零成長、中國經濟成長率由7％上調至8％)，原先看空的人也翻多了！不過「烏鴉先生」前摩根士丹利首席經濟學家謝國忠則表示，中國股市回升勢必難以為繼，因為企業的獲利根本「不存在」，漲勢是炒出來的，成為唱衰中國的另類聲音。目前全世界資金「重倉中國」已成為共識，台灣人除了買純度100％的A50中國基金以外，還有純度不高在國內募集的「中國基金」，否則買中概股也不錯。