资金供应仍紧张 香港银行不跟随美国减息

（2008-10-31） ● 戴庆成戴庆成　报道
香港
　　尽管美国联储局宣布减息，但香港银行的资金供应仍然紧张，促使各银行没有跟随美国减息。有当地银行界人士相信，要等到一个月期银行同业拆息率（银行与银行之间的借贷利息）回落至2.5%或以下，香港才有减息的空间。
　　花旗银行发表的报告则指出，香港银行不跟随美国减息早在预期之内，相信对香港经济和楼巿的影响属于中性。事实上，目前香港最优惠利率已接近5％之历史低位，不减息也不会打击到香港经济。
　　报告还说，香港当前面对环球经济衰退、银行收紧贷款，以及投资者、商界、消费者及置业人士的信心问题，即使调低最优惠利率也不能抵销银行收紧贷款标准的影响。
　　美国联储局前天晚上宣布减息50个基点，将基准利率降至1％，香港金融管理局昨早也公布，跟随美国将基准利率调降0.5个百分点至1.5％。
　　香港金融管理局总裁任志刚认为，调低基准利率后，将有助香港的银行同业拆借活动，他希望银行同业拆息率可以再跌多一点，纾缓信贷市场的紧张，令零售层面也可以得益。
　　不过，香港港金融管理局将基准利率调低，当地银行同业拆息率虽进一步回软，但各大银行都没有跟随美国减息。多家银行包括汇丰、恒生、中银及星展银行等，先后宣布维持利率不变。
　　当地多家银行指出，近日港元三个月同业拆息率，反映同业流动资金仍然紧绌，巿场气氛审慎，故各银行没有跟随美国减息。这也是今年第三次港元不跟随美元减息。据香港银行公会昨日的宣布，三个同业拆借息率调降15个基点至3.39％。
　汇丰银行亚太区业务策略及经济顾问梁兆基表示，香港部分银行的基本储蓄存款利率已跌至零，意味进一步调低最优惠利率，将令资金成本与贷款之间的息差收紧，因此香港没有减息空间。　　恒生银行总经理冯孝忠也认为，目前香港一个月银行同业拆息率在3%水平，高于新房抵押贷款利率，加上储蓄利率已经贴近零水平，预料香港利率短期没有下调空间，香港银行难以跟随美国减息。
　　但他相信，随着美国联储局减息，以及香港金管局向银行体系注资，同业拆息未来有回落趋势，若一个月拆息率回落至2.5%或以下，估计香港会有减息空间。
任志刚：港外汇基金减值
　　任志刚则认为，由于银行目前仍然顾虑信贷风险，相信减息效应会出现滞后的影响，需要一段时间才会浮现出来。当信贷紧张稍为平息，拆息率便会回落，货币宽松的环境就能渗透到同业市场及企业层面，令各行各业得益。
　　他还表示，若有需要，金管局会向市场提供更多流动资金，增加流动性。
　　任志刚在最新一期《观点》专栏中还透露，即将公开的第三季外汇基金投资表现，难免因按市价估值而录得账面减值。他预计，未来一段时间的投资环境，仍会十分波动。
　　他解释，导致外汇基金录得减值的因素，就是港股投资账面减幅约达60%。这批港股是当局10年前为应付亚洲金融危机而入市取得成功后一直持有的剩余部分。为免对市场造成影响，当局曾承诺不会脱售这批股票，故属被动性投资。
　　任志刚还称，第三季投资环境极度艰难。于9月底，恒生指数较2007年高峰水平跌逾四成，但美元却出奇地大幅上升，对外汇基金所持有的非美元资产部分，造成不利的影响。
　　他坦言，各大经济体系大概已肯定会增长放缓甚至出现衰退，短期内难见曙光。金管局将一如以往，竭力继续审慎管理好外汇基金。