分析员：股市仍未见底

（2009-03-16） ● 王阳发　　一般都用“熊市的反弹”、“技术性反弹”来形容上周海峡指数的情况，这种涨势自从全球信贷危机爆发以来，通常一两周内便消失，而今年来，海指未曾连续两周上涨。虽然有人认为下跌风险已减少，但对回弹势头是否能持续采取保留态度者，以及相信股市还未见底者，似乎还稳占上风。若无更多刺激股价的利好消息，蓝筹股的涨势料难持续。
　　华尔街隔夜股市虽成功四天连涨，但上周五其三大指数涨幅皆不到0.8%，因投资者仍怀疑股市已见底。市场人士指出，虽说美股全周大涨10%是好现象，却并不意味着最坏的已经过去。
　　因此，市场料将继续密切留意华尔街和美国联储局的最新动向。联储局公开市场委员会将在周三结束其两天会议，最受期待的动向是，该局是否采取利率以外的其他振兴信贷市场的措施，例如购买美国政府的长期公券。此外，市场也关注一些经济数字，特别是周三将出炉的美国2月份消费价格指数，一般预料它将上涨0.3%。至于美国有关当局周一开会讨论修改以市值计价(mark-to-market)的会计条例(以减少金融股面对的卖空压力)，这最终是否能使股市出现一轮上涨，也需拭目以待。
　　回顾上周，初时市场继续有人警告，过去记录显示，银行股在股市见底前，往往会有一轮暴跌，所以先别买这类股票。
　　没想到言犹在耳，银行股等重量级蓝筹股便把海指强压到1500点以下，海指全周大部分时间是在1500点以下苦苦挣扎，并创下去年第三季全球爆发信贷危机以来的最低点(1455.47点)和最低闭市水平(1456.95点)，这也是危机以来海指在1500点以下最久的一次。龙筹股坏消息连连，也打击了整体股市的交易兴致。
　　不过，眼见美国华尔街股市三天内大涨了约10%，以及鉴于来自美国、中国和日本经济方面的有利迹象和消息(尤其是花旗集团和美国银行先后表示最近开始盈利、无需政府再注资)，区域股市纷纷跟进。
　　投资者最后似乎不管三七二十一的慌忙重投本地蓝筹股的怀抱(由银行股领头大涨)，导致上周五大力回扬，海指全周不跌反涨了64.4点或4.3%，创下10周来最大单周涨幅。
　　但好些交易员、分析员以及基金经理指出，全球股市上周的情况属于熊市回弹、技术性回弹，股市应该还未触底。换句话说，下跌的趋势未消失，此时不宜大举进场购买。
海指上涨乏力法新社也报道，交易员认为新加坡股市的上涨势头可能难以持续，因为好消息仍相当缺乏，投资者的乐观情绪将渐退减。　　如果单从过去11周海指的波动来看，海指本周回跌的几率确实相当高。此外，小型股、中国股和凯利板指数上周继续显著挫跌。
　　KELIVE研究市场技术策略师戴志明便认为股市仍未见底，基础因素仍没看头，信贷危机并未结束。他还指出另一担忧：大公司一个接一个向市场筹巨资的行动。
　　投资者确实一直在担心这点。上周媒体持续报道海皇轮船将配售附加股的传言，致使海皇轮船不得不在上周五中午发布文告加以否认。
　　另一方面，麦格理私人财富公司在澳大利亚的一位顾问海伦·斯潘塞对法新社表示：“下跌风险似乎已大减。市场正积极的寻找跌势来到尽头或股市见底的迹象，而肯定的，那些统计数字正开始变得稍微比预期的还要好。”美国零售销售情况在2月的环比跌幅，便比预期的小。