衰退格局下的○九年投資大方向 基金投資三大理由首選新興亞洲

( 2008/12/03 )

成熟國家經濟陷入衰退，拉美、東歐等兩大新興市場板塊則面臨原物料價格下跌的衝擊，看起來，新興亞洲是目前投資人的惟一選擇。而在專家眼中，儘管新興亞洲是投資首選，但基於不同的投資理由，也要擬定不同的投資策略。
事情好像變得比較單純一些。既然二○○九年的全球經濟確定是要持續衰退，那麼，投資方向也就沒有太多的衡量空間，經濟成長率相對較高的地方，似乎就是最簡單而明確的資金去向。
像是面對一堆發爛的蘋果，要麼就別吃，想吃的話，只能挑出一個外觀看來勉強還能入口的蘋果。就這樣，經濟成長率相對較高的新興亞洲市場，成了最近各家投資機構強力推銷的二○○九年投資方向。
亞洲在全球展望中相對出色
其實，根本不需要投資機構的分析解讀，只要是對全球經濟明年展望稍有瞭解，即使是一般投資人，也能輕易作出瞄準亞洲的投資結論。歐、美、日等三個成熟經濟體的經濟成長率都將陷入負值水準，拉丁美洲、新興歐洲等，在通貨緊縮的大環境下，分別又將受到原物料價格及油價低迷的衝擊。
○九年哪個區域市場最有投資機會？如果這是一道選擇題，用刪去法解題的結果，剩下的答案似乎也就只有新興亞洲市場了。
事實上，根據國際資金研究機構ＥＰＦＲ的統計，至十一月二十九日，國際資金已連續兩周對新興亞洲維持淨流入，對東歐及拉美，則仍是淨流出狀態。不過，投資人應該用什麼心態去面對這顆勉強還能入口的蘋果呢？是短期解套的最佳機會？或者，是重新開始一趟中期投資計畫的必備區域市場？
在接受《今周刊》專訪時，楊修吐出這樣一句令人意外的說法：「老實說，我找不到任何理由來說服投資人，現在必須『立即』布局新興亞洲市場。」
只不過，這位在亞股打滾三十年的老江湖，緊接著又補上一句更加耐人尋味的說法：「有趣的是，沒有立即投資的理由，往往，反而也就是一個立即進場的好理由！」

理由一／倖存企業將更具發展空間
楊修認為，受到全球經濟衰退、需求降低的影響，亞洲的經濟成長率明年恐會急遽下降。「依我看，未來十二個月的情況會更加艱難，企業成長會愈來愈困難，股市的表現也不好。」但，這些問題只影響到亞洲企業的「成長」，而不至於衝擊亞洲企業的「生存」。
據楊修的觀察，亞洲企業大量消失的風險並不算高。「我隨便舉例，像台積電接下來的一年有可能會很辛苦，但這家公司擁有足夠的資金，我根本不必擔心它會被風暴吹倒。也許兩年之後，就能重回成長軌道。」不只如此，楊修認為，在西方國家及企業出現問題之後，能夠存活下來的亞洲企業，將有機會發展得更快、更強、更突出。
說穿了，楊修終究是有「立即投資新興亞洲」的好理由，他要買的是未來的企業成長潛力，而現在，這些企業的股價正便宜。「買進之後，價格或許有可能再跌三成，但股價到底會怎麼走，這是沒人說得準的問題，我只知道現在很便宜，而且未來很看好，就這樣。」他說。

理由二／刺激經濟政策半年奏效
相對於楊修專注於「亞洲企業對抗風暴能力」的角度，凱瑟琳則是特別強調「亞洲國家安度風暴」的能力。她認為，相較於其他市場，新興亞洲國家更有足夠的資金與實力推動景氣刺激政策，在二○○九年的大衰退格局當中，維持一定的成長力道。
「說起來，新興亞洲國家真的有點倒楣。」她分析，在這波金融風暴及經濟危機當中，亞股首先是遭到西方國家抽回資金的影響，造成股市跌幅明顯重於成熟國家的結果，去年年底至今年十月，ＭＳＣＩ新興亞洲指數總計下跌了四九．六％，而罪魁禍首的美國，同期股市跌幅僅有三四．一％。
除了外資抽手，新興亞洲國家今年上半年還得面對油價高漲的壓力，「記不記得，今年上半年拉美、東歐等新興市場都受惠於油價高漲，只有新興亞洲，因為多數都是石油進口國，所以表現特別悲情。」災難還沒結束，緊接著，全球經濟衰退，仰賴出口的新興亞洲國家，經濟成長再現隱憂。
當然，全球經濟衰退給新興亞洲國家的出口成長造成了嚴重扣分效果，明年的經濟成長率數字必然不會好看，「不過，經過上半年的低潮之後，刺激經濟政策將在下半年開始發揮效果，內需經濟可望提升，新興亞洲國家可望自此走出一年多來的倒楣運勢。」她說。
事實上，ＩＭＦ在十一月下旬也提出一份關於亞洲市場的最新經濟展望報告，其結論與凱瑟琳的說法頗有類似之處，均認為新興亞洲國家的實質經濟已受到金融風暴波及，接下來的關鍵，就在於「政府可以做些什麼」，能不能用足夠力道的財政政策，全力彌補出口衰退的負面衝擊。

理由三／四小龍及東協即將落底復甦
此外，報告中也明確指出，的確有部分的新興亞洲國家，受惠於中、印兩國所提供的穩定力量，其經濟成長率數字的波動將符合凱瑟琳的預估，在明年第二季落底，下半年起開始明顯復甦。
這些預料將能率先落底復甦的國家，包括了星、港、台、韓等亞洲四小龍，以及印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南等東協五國。相對的，帶動區域經濟的兩大引擎——中國、印度，在ＩＭＦ的預期當中，則在下半年仍然只能夠維持穩定局面。
如果ＩＭＦ的預測是正確的，那麼，基於「股市是經濟的先行指標」，或許明年第二季時，部分新興亞洲國家的股市即有出現反彈的機會。
至此，投資新興亞洲市場的三大理由陸續浮現，保守型投資人可參考楊修的投資觀點，以長線思惟布局亞洲企業未來的發展空間，在這個思惟下，楊修建議應該以定時定額投資新興亞洲基金為基本策略，從現在開始，啟動一趟中長線的投資計畫...（精采完整內文請見《今周刊》624期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售）

波克夏股價創二年新低點

( 2008/11/21 )
在道瓊工業指數跌破八千點大關的五年低點之際，波克夏第三季買進將近四○億美元的股票均呈現虧損；屋漏偏逢連夜雨，波克夏的CDS價格飆漲與巴菲特先前賣出類似保險的衍生性商品合約，且潛在虧損高達三七○億美元。 過去在金融市場一直奉行危機入市的巴菲特，在這次金融風暴中也認栽了！受到金融風暴衝擊，巴菲特所屬投資公司波克夏公司第三季淨利滑落七七％。今年以來波克夏股價已經下跌四一％，創該公司在一九八○年代上市以來單一年度最大跌幅。 隨著道瓊工業指數跌破八千點大關並創五年低點，全球股市陸續面臨跌破前波低點的壓力，等於是巴菲特第三季買的股票慘遭套牢，導致波克夏股價近期重挫。即便巴菲特宣稱這些股票投資都是長期投資，短期間內不會賣出，但卻可能被列入波克夏公司的當季投資損失，嚴重影響波克夏的獲利表現。 波克夏公司的評等為AAA等級最高評等，但該公司近期的信用違約合約(CDS)價格由兩個月前的一四○個基點激增到四七五個基點，這樣的合約價格代表波克夏公司的公司債評等僅比垃圾等級高一級。 根據波克夏股東的說法指出，巴菲特先前曾經以四八．五億美元價格賣出類似保險的衍生性商品合約給不知名的買家，承諾在特定期限內，保障買方因S&P 五○○指數等四項全球股市指數下跌衍生的損失。在這項合約下，波克夏最多將必須賠償三七○億美元。 本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1492期

謝金河：百年一遇──電子產業的「價格崩壞」

( 2008/11/21 )

這次金融海嘯堪稱是百年一遇的空前景象，對股市而言，「價格破壞」是歷史從來沒有見過的景象。
亞洲股市又出現新跌勢，台股成了最先創新低的市場，四千大關岌岌可危，從五二○以來，台股從九三○九殺盤而下，眼看著台股即將跌破四千大關，這是台股從來沒有見過的新局面。
這次金融海嘯堪稱是百年一遇的空前景象，對股市而言，「價格破壞」是歷史從來沒有見過的景象。
對面板產業來說，今年上半年是好年，3Q獲利急轉直下，但是股價激烈反應，似乎已反應到明年，而明年的情況會如何？不是產業中人恐怕不易理解這個真相，但是股價跌到那麼低，面板股仍經常跌停板，這看得出產業中人或法人仍在殺出持股，面板股不止跌，恐怕對產業及台灣都會造成空前嚴重的打擊。
這二○年來，台灣把所有希望都寄託在面板與半導體產業上面，如今已證實日本人不敢碰的產業，如今都變成大錢坑，狀況實在慘得不得了。

電子業景氣一路下殺
從面板、DRAM景氣一路下殺，這個價格破壞，已讓電子產業出現三○年來前所未見的調整，這幾年滄海桑田，令人不勝唏噓，記得二○○○年，我曾帶一個深圳考察團，這一趟行程最重要的就是看華通，有一個團員在廠區拍照，當場被勒令把底片抽出來，毫無通融的餘地，景氣變化快聲勢直直落，股價已跌到殘值。整個PCB產業看起來很不好，意味了產業明年似乎有災難。
去年當紅產業今年調整慘烈
這一年來，愈紅的產業，這次調整愈慘，太陽能去年此時還炙手可熱，很多專家都認為太陽能產業是台股的長線黑馬。如今面目全非，節能產業 還有LED，在全盛時期，如今都遭套牢，令人想像不到。
最傳奇的是博奕概念股伍豐今年獲利急轉直下，由於全世界博奕股都跌，知名的金沙集團也面臨財務危機。
但是修正最烈的仍是IC設計股。今年瑞昱、凌陽、光寶科、聯電都減資，把現金還給股東，結果今年碰到不景氣，手上的子彈發出去了，對抗不景氣的能力又下降一層。

鴻海何時止跌是關鍵指標
台股要跌到哪 ？郭台銘領軍的鴻海集團到底在什麼位置止跌？應該是最關鍵的指標，上一週鴻海搬出現金部位來闢謠，強調集團實力堅強，但是這些努力都換不回鴻海的股價，市值嚴重縮水，已嚴重打擊鴻海攻城略地的實力。
整個鴻海現象浮出現前所未見的股價大跌，鴻海家族股票跌成這樣，令人怵目驚心。
郭台銘在九○年代的攻城略地，到了二○○○年以後，戰果輝煌，不過這個以中國為生產基地的代工模式，在金融大海嘯來襲之後，已全然遭到破壞，鴻海守不住六○元，五○元破不破？都攸關台股的走勢，如果鴻海股價繼續探底，台股恐怕要跌破四千點大關。

台股等待電子落底
台灣的電子新貴打拼了一生的青春，這次金融大海嘯，把大家都打出了原形，這樣的景象可以想像多少股民葬送在股海中。
台股從空間來看，理應落底了，目前內需股看中國四兆人民幣救市，台灣也祭出消費券，就等電子股最後落底，台股最可怕的殺盤也將告一段落。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1492期

金融海嘯連投資大師也被淹沒

( 2008/12/03 )

全球金融大海嘯幾乎淹沒所有投資人的金融資產，連國際級投資大師也在這波金融風暴中大賠。
這次金融海嘯重創全球股市，在各國政府與央行努力下，全球金融市場的跌勢已經逐漸穩定，但隨之而來的卻是消費市場需求突然消失，企業大幅縮減開支造成各國失業率急速增加進一步重創當地經濟情勢進一步影響全球金融市場走勢，進一步衝擊全球金融市場走勢。這波金融海嘯連投資大師也看走眼，都出現明顯套牢，顯示這波金融海嘯的嚴峻情勢令所有人都感到震撼。
這次金融風暴除了造成已開發國家經濟普遍陷入衰退外，新興國家經濟陷入成長遲緩。由於不確定這波不景氣要持續多久，是全球股市跌勢超過先前預估的主因。

索羅斯吃到雷曼兄弟地雷
索羅斯今年年初其實是看壞今年全球經濟走向，但索羅斯沒有想到這回美國投資銀行的情況會這樣悽慘，當雷曼兄弟九月下旬倒閉時，索羅斯持有的雷曼兄弟股票全部成為壁紙，索羅斯在這檔股票至少虧損一．二億美元。
索羅斯偏愛投資能源股，投資八．一一億美元，巴西石油公司成為索羅斯的重點持股。受到全球股市重挫衝擊，巴西石油公司股價從第二季季底到目前為止已經下跌五七％，索羅斯的這筆投資目前市值減少約四．六億美元。

巴菲特買股後市場不賞臉
巴菲特，從一九八○年代以來的價值行投資的確讓巴菲特的投資收益大賺，美國股市從去年七月份開始大跌，跌到今年第二季時巴菲特利用價值投資法開始進場佈局。隨著第三季全球股市持續下挫，巴菲特發揮危機入市的精神，砸了將近四○億美元買股票，當十月下旬道瓊工業指數跌破九千點大關，造成巴菲特第三季投資呈現虧損，也造成波克夏公司最新一季的股東權益縮水九○億美元。

阿瓦里德 套到花旗銀行
奉行危機就是轉機的中東股神阿瓦里德在這波全球股災也踢到鐵板，比巴菲特還慘。阿瓦里德自一九九一年花旗銀行瀕臨破產之際以相當於每股二．九八美元入股花旗，今年一月十五日阿瓦里德增持花旗銀行股權由四％到四．五％，至今阿瓦里德買進花旗銀行的股票下跌四分之三，十一月二十日又宣佈加碼三．五億美元買進花旗銀行股票後，花旗銀行股價一度創下十三年低點的三．七七美元，這次花旗銀行股價跌幅慘烈，超出他的意料之外。

莫比爾斯買新興市場股票慘賠
素有新興市場教父之稱的莫比爾斯在今年四月初就喊進新興的市場股票，當時他認為全球股市的跌勢已經接近末端，而且未來驅動全球經濟成長的動力仍來自於新興市場的需求，不過，中國上海A股指數從莫比爾斯喊進起又下跌四八％，印度股市下跌四五％，台股更重挫五一％，股市空頭一點也不給莫比爾斯面子。
當時看好中國股市前景的投資大師還有羅傑斯，當時他認為中國內需市場可望維持強勁成長，看好中國的水務、農業、電力和旅遊等類股，再者，羅傑斯看好黃金可望到二二○○美元，目前黃金價格在八二○美元，也看好小麥、棉花、咖啡和糖等大宗物資價格後市，不過這些大宗物資價格七月份以來出現大跌格局。

羅傑斯、麥嘉華都看錯行情
六月底當國際油價頻創歷史新高之際，國際金融名嘴麥嘉華看好商品市場後市，油價上看每桶三百美元，他同時看好日本和亞洲的房地產。就在麥嘉華看好商品市場後市一週後，國際油價見高點反轉，CRB現貨指數也跟著大跌。日本房地產類股指數也因為全球股市大跌，從當時至今的指數跌幅超過五六％。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1493期

多空博弈樓市未來兩年繼續徘徊

上一則 下一則 鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：上海證券報)2008 / 12 / 03 星期三 12:00 寄給朋友 友善列印
嘉賓：易居房地產研究院綜合研究部部長 楊紅旭　　

儘管中央政府已經吹響了拯救經濟的「集結號」，但是，未來兩年我國房地產市場的走勢仍將受利空和利好兩方面因素的「夾擊」影響。一方面是利空因素，國際金融風暴繼續肆虐，世界各國都受到波及，我國經濟亦受其負面影響，樓市必然同步下行。另一方面是利好因素，各國相繼救市，有助於抑制金融風暴的進一步惡化，能夠在一定程度上減輕我國經濟和樓市面臨的外部壓力，而中央一系列新政也表明國家促內需保增長的力度將超過之前應對亞洲金融危機的措施，積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策也標誌著持續5年之久的緊縮型宏觀調控已轉變為擴張型調控。在此背景下，今後兩年我國房地產市場將何去何從？本周，我們邀請剛做完專題研究的業內人士與大家交流這一話題。

　　總體面貌不樂觀
　　主持人：您如何看待目前的樓市狀況及未來兩年的走勢？
　　楊紅旭：雖然在一系列新政的作用力下，樓市成交有局部、階段性的回升，但今年總體來看，全國房地產市場呈現出的是量價齊跌的形態。從去年年底開始，樓市開始調整，今年以來下行速度加快、下滑幅度加大，隨之房地產價格也開始回落。從區域上講，以深圳、廣州為代表的珠三角城市最先開始調整，接著長三角、華北、中西部也開始調整。
　　通過區域研究，我們發現東部地區深度調整。其中，珠三角地區是全國房價的「重災區」，今年以來，房價已下跌20%-40%；長三角地區今年以來成交量巨量萎縮，並在第三季度出現價格「拐點」；環渤海地區各城市表現分化，北京下行空間較大，也有些城市波瀾不驚；中部地區成交量明顯下降，房價開始小幅下跌，武漢等城市形勢比較嚴峻；西部地區成交量下降20%-40%，但房價比較穩定，下跌空間不大。
　　不過，在低迷的市場氛圍中，依然有四類樓盤實現熱銷。我們歸納如下：第一類，打折力度較大的知名企業的大盤；第二類，超小戶型單身公寓；第三類，近郊經濟型房源；第四類，綜合類特色產品。
　　至於今後兩年我國房地產市場的走勢，我們並不樂觀。預計2008年房屋成交量同比2007年將出現大幅下滑，估計萎縮三至四成；但由於全國房價轉向出現在第三季度，因此2008年全年房價同比2007年依然呈正增長，不過商品房價格漲幅將由2007年的18%大幅回落，5%左右的可能性較大(與2006年4.4%的漲幅相近)。而2009年全國房屋成交量將依然在低位徘徊，但全年成交價格將比2008年出現負增長；2010年全國樓市觸底反彈的可能性最大。

　　貨幣政策留希望
　　主持人：那麼，在利空和利好因素「博弈」的情況下，您作何判斷？
　　楊紅旭：我想以目前的貨幣政策為例，降息對樓市屬於利好。一方面是心理利好，使房企和購房者尤其是購房者清楚地認識到國家救經濟的決心，經濟早日穩定，樓市也必然提前趨穩；另一方面是實質利好，利率大幅下調，直接降低了個貸成本和開發貸成本，必然促進部分剛性需求者提前放棄觀望，同時也使開發商運營費用下降，避免更多項目停工和爛尾樓的出現。
　　但短期來看，降息依然效果不明顯，近一個月來全國樓市並未因中央救市而有所起色。這充分證明一點：目前樓市下調是市場機制在控制主導權，是樓市經歷前幾年非理性繁榮後的自然回歸，任何利好政策都難以在短期之內強行「奪權」，我們只能期待市場慢慢回歸理性。
　　貨幣政策有其內在的運行規律，不管加息週期，還是降息週期，都需要幾年時間，多次持續累加之後，其效應才會完成由量變到質變的過程。我國上次降息週期從1996年5月1日開始到2002年2月21日終止，持續5年多，共計降息8次，基準存款利率累計下降6個百分點，基準貸款利率累計下降6.92個百分點。而本輪降息週期剛剛開始，經過4次降息之後，目前基準存款利率累計下降1.62個百分點，基準貸款利率累計下降1.89個百分點。無論從時間看，還是從幅度看，本輪降息週期皆尚未過半，不可能明顯刺激經濟增長，也無法扭轉樓市下跌的大勢和市場預期。2010年之前全國樓市成交量低迷、房價下跌或盤整的格局不會因此而發生根本性的改變。

City Square Residences
Posted by luxuryasiahome on December 2, 2007

Located at Kitchener Link, it is just 2 minutes stroll walk to Farrer Park MRT. Shopping is also never so easy and convenient with a shopping mall over 700,000sqft right next door! If you wish to be close to nature, you can retreat to a beautiful park in the backyard. Add to that numerous pools and water features, a private bowling alley and a host of other facilities, you will discover City Square Residences is no ordinary condominium but the best of a city within a city.
Location: 2 - 14 Kitchener Link ( District 8 )

Developer: City Developments Ltd
Tenure: FreeholdExpected
Completion: 2009
Total Units: 910 in two towers
Unit Types:1 Room ~ 53 sqm (570 sqft)2 Rooms ~ 78 to 121 sqm (840 to 1302 sqft)3 Rooms ~111 to 170 sqm (1195 to 1830 sqft)4 Rooms ~ 139 to 141 sqm (1496 to 1518 sqft)
Email lushhome@gmail.com for rental/sales information.

Property market now shows classic signs of downturn

Posted by luxuryasiahome on December 2, 2008
Analysis of Q3 caveats by DTZ points to new trends relating to subsales, foreign buying, HDB upgraders
THREE classic signs of a Singapore property downturn have emerged in the third quarter - a slide in subsales and foreign buying, but a bigger share of HDB upgraders in the private home buying pie.

Property consultancy DTZ’s analysis of caveats for private home purchases shows that total subsales of non-landed private homes fell 8 per cent to 473 units in Q3 from the previous quarter. Subsales also accounted for a smaller 13 per cent share of purchases of non-landed private homes in Q3, compared with 16 per cent in Q2.
Subsales of high-end condos/apartments slowed down even more in Q3 2008. The number of subsale purchases involving units priced at least $1,000 psf fell 24.2 per cent quarter-on-quarter to only 213 transactions, accounting for 45 per cent of overall subsales of non-landed private homes in Q3, against 54 per cent in Q2 2008.

The number of foreign buyers (including permanent residents) of private homes (both landed and non-landed) slid 6 per cent quarter-on-quarter to 903 in Q3. Also, these buyers made up 22 per cent of total private home deals in the quarter, down from 25 per cent in Q2.

DTZ senior director (research) Chua Chor Hoon said: ‘A large proportion of foreigners buy for investment. Hence when prices are falling, there is less interest. Furthermore, with economies and property markets slowing down all over the world, many of the foreigners have been affected back home and they may pull out their overseas investments.’

DTZ executive director Ong Choon Fah also points out that attractive property values are emerging in other cities which Singapore will be competing with. ‘Foreign investors have lots more opportunities to consider where to invest,’ she added.

The dip in subsales may be due to the fact that it has become more difficult for ’specuvestors’ and speculators to offload their properties in the current quiet market.
‘For investors who take a long-term view, especially for better assets, the tendency would be to ride out the market,’ says Mrs Ong.

HDB dwellers tend to make up a bigger proportion of private home buyers during a property downturn. ‘Many of them are buying for owner occupation. Some may be sitting pretty on gains on their existing HDB flats which they bought directly from the HDB some years ago. Together with CPF savings, it may be easier for them to cross over to private homes,’ notes Mrs Ong.
Buyers with HDB addresses picked up 1,718 private homes in Q3, up 34 per cent from the previous quarter.
Their share of caveats lodged for private home purchases rose to 41 per cent in Q3, from shares of 34 per cent in Q2 and 28 per cent in Q1 this year. HDB upgraders’ 41 per cent share of private home purchases in the July-Sept quarter was the highest quarterly share in four years.

‘The trend was supported by the narrowing gap between HDB resale flat prices and private home prices in Q3, as HDB resale prices continued to increase while private home prices fell,’
Ms Chua said the latest Q3 jump in private homes bought by HDB dwellers was mainly in the primary market. The number of units these HDB dwellers picked up from developers leapt 89 per cent from Q2.
Livia in Pasir Ris and Clover by the Park in Bishan were the two most popular projects among HDB buyers in Q3, with 192 units and 142 units respectively sold to HDB upgraders.
Analysts say HDB upgraders’ share of total private home purchases may rise further. In Q2 2002, their share surged to 81 per cent and at the trough of the Asian Financial Crisis property slump in Q4 1998, the figure was 68 per cent.
Subsales refer to secondary market deals in projects that have yet to receive their Certificates of Statutory Completion. This may be anywhere from three to 12 months after the project gets its Temporary Occupation Permit (TOP).

DTZ said that for total subsale deals of non-landed private homes, the median price continued to fall in Q3, easing 11 per cent quarter-on-quarter to $941 psf - the lowest since Q3 2006, according to DTZ. ‘In view of softening market demand, owners are more realistic in asking prices,’ it said.
The Sail @ Marina Bay got the strongest subsale interest in Q3, with 30 deals (compared with 34 in Q2). The median subsale price for the project slid 6 per cent quarter-on-quarter to $1,719 psf, following a 14 per cent slide in Q2.
Median subsale prices also fell 3 per cent for Park Infinia at Wee Nam to $1,380 psf, The Esta (slipping 5 per cent to $910 psf) and City Square Residences (down 6 per cent to $960 psf).
Mrs Ong expects subsales to continue trending downwards although there will be spikes as major projects get their TOP. That’s when there’s usually more sales activity as the finished product can be viewed by potential buyers and the prospects of renting the units would increase the appeal of such homes to potential investors
Source : Business Times - 2 Dec 2008

油价跌至每桶47美元

（2008-12-03）
　　（新加坡综合电）原油价格昨天在亚洲继续下跌，几乎触及2005年初以来不曾见过的水平。　　主要原油合同，1月份轻甜原油价格昨天在亚洲电子交易时段，下跌1.92美元，至每桶47.36美元，是2005年5月20日以来的最低。
　　石油输出国组织（OPEC）无视全球经济趋缓加深而于周末开会决定不减产后，油价星期一在隔夜市场重挫，1月份轻甜原油价格隔夜跌5.15美元；石油输出国组织决定等到17日的会议时再作新的产量决定。
　　自7月11日创下147.27美元的最高记录之后，随着美国、欧洲、日本同步陷入经济衰退，油价至今已经下跌了68％。
　　美国国家经济研究局（NBER）周一公布的数据显示，美国的经济衰退已持续了约一年时间。它在一份报告中说，商业周期测定委员会认定，美国经济于2007年12月便陷入衰退，这标志着始于2001年11月的上一轮经济扩张周期的结束。
　　美国和中国分别是全球第一和第二大石油消费国，石油消费总量占全球需求的30％以上。美国11月份供应管理学会的制造业活动指数由10月份时的38.9降至36.2，创下1982年5月以来的最低水平，而中国11月份的两个制造业关键指标也降至历史低点，市场担忧原油需求将下降。
　　有分析师说，由于经济增长放缓，原油市场压力较大，市场预期油价在40多美元时已接近谷底，推动原油价格反弹的利好消息不多。
　　Hudson Capital Energy驻新加坡的期货交易主管科纳菲尔（Jonathan Kornafel）说：“我们看到的是一代人一遇的经济崩盘，目前市场的普遍共识是，油价底部在40美元，因此投资者很难再继续大幅卖空，不过，油价也不存在扬升的理由。”

11月采购经理指数 跌至历来最低点

（2008-12-03）

　　我国制造业在全球经济危机的冲击下，连续三个月出现萎缩。11月份的采购经理指数（PMI）下跌1.5点至44.3，这是采购经理指数于1999年1月推出后所掉落到的最低点。
　　采购经理指数的萎缩，主要是因为新订单和出口订单进一步减少，这两项指数分别下滑2.5和3.7点，总产值、进口和就业也下滑。

　　采购经理指数是衡量制造业未来表现的指标，如果指数超过50，意味制造业正处于增长状态，低于50则显示行情正在收缩。

商业环境黯淡

消费者信心低迷

　　新加坡采购与材料管理学院(SIPMM)执行董事王丽蓉指出，大多数的指数都呈下滑的趋势，甚至是以更快的速度在下滑，这意味着商业环境非常黯淡，消费者信心低迷。11月份的指数显示，新加坡的制造业已连续三个月走在萎缩的道路上。

　　她表示，虽然这个萎缩并不是意料之外的，但这对本地的制造业者和消费者而言却是值得关注的。

　　王丽蓉说：“随着全球经济的不稳定性加剧，海外市场继续恶化，本地制造业者对于行业的增长前景保持不乐观，在管理业务活动方面也继续保持谨慎。”

　　11月份的新订单指数下滑2.5点至41.5，这是自1999年1月以来的最低水平；新出口订单下跌3.7点至41.1，是1999年3月来的最低点。

　　王丽蓉在上月曾提到，全球需求继续下滑，订单的取消使得公司减产。她说，11月份的数据显示，整体的产值继续处于萎缩的状态，11月的总产值指数41.3，也是1999年来的最低点。

另一方面，上个月开始萎缩的电子业，也因为国内和海外市场的新订单越来越少继续萎缩，其11月份采购经理指数下滑2.8点至46.2，是2001年9月来的新低。电子业总产值、进口、成品和就业也继续萎缩，库存则在连续五个月增长后出现萎缩。
就业指数

连续12个月萎缩

　　就业方面，王丽蓉表示，有证据显示，许多公司继续减聘，并实施了多项削减成本的措施。就业指数下滑0.7点至45.1，该指数已经连续12个月出现萎缩，并且是2001年12月以来最糟糕的表现。王丽蓉指出，整体就业指数的下滑趋势，意味着失业率可能将在近期内上升。

　　电子业的就业指数则下跌3.8点至42.7，已连续五个月萎缩。王丽蓉说，这反映了全球电子业不景气的展望。

　　展望制造业的前景，王丽蓉不认为采购经理指数或是电子业指数会在近期恢复增长。她说，全球金融危机影响了我国的主要海外市场，一定会对新出口订单产生影响；而更糟糕的是，最近的爆炸案、政治动荡和恐怖袭击将对出口订单的回弹造成压力。

新隆航线全面开放 班次大增爆削价战

（2008-12-02）
● 吴淑贤　　从昨天起，新加坡—吉隆坡航线全面开放，乘客能以更低廉的票价往返两地。每天平均有29趟航班往返新加坡和吉隆坡，比航线松绑前平均19趟增加超过一半。
　　各航空公司不但增加往返两地的航班服务，还掀起削价战抢滩。
　　虎航以低至34元的单程票价出击，捷星则是69元，亚洲航空更以39元的票价应战，所有票价已包括机场税和附加税。
　　这条以往由新加坡航空公司和马来西亚航空公司垄断的航线，从今年2月起逐步开放，由虎航和捷星各提供一趟往返两地的航班。马来西亚方面则由亚航每天提供两趟来往两地的航班。
　　从昨天起，往返新隆两地的航班服务全面开放，两国航空公司可决定经营多少趟次，不受限制。虎航和捷星因而把各自每天飞往吉隆坡的航班增至三趟，而亚航则增至七趟。
　　虽然新隆航线在经济不景之际松绑，不过廉价航空仍有信心可以取得不俗的载客率。
　　自从今年2月提供新隆航班服务以来，捷星的载客率已从初期约50％增至上个月的80％。
　　捷星发言人说：“经济不景气，我们发现有更多休闲旅客选择捷星，因为他们对价格更敏感。”
　　随着许多企业开始削减成本，乘搭捷星的商务旅客也有所增加。
虎航总裁戴维斯上周在季度业绩发表会上说，他欢迎新隆航线的全面开放，增加的航班将为乘客带来更大便利，方便他们选择适合的航班时间，灵活安排行程。　　戴维斯对新隆航线有信心，相信假以时日，这条航线将成为虎航的核心业务之一。
　　对以吉隆坡为基地的亚航来说，新隆航线的松绑更是别具意义。
　　亚航总裁费尔南德斯在吉隆坡受访时说，吉隆坡要成为航空枢纽，就必须加强和新加坡的联系，以利用其四通八达的航空网来和国际接轨。
　　早在好几年前就积极推动新隆航线开放的费尔南德斯说：“这一切得来不易。市场未开放前，往返新隆两地的机票超过400元，是亚细安航线中价格最高的，甚至还比亚航从吉隆坡飞往伦敦的机票还贵。”
　　他说，市场的开放将能刺激新马的旅游业，吸引更多旅客到访，有助于防止旅客人数在经济低迷时进一步下滑。上个月，亚航的新隆航班取得超过90％的载客率。
　　面对廉价航空的激烈攻势，原本垄断航线的新航和马航积极应战，分别以293元和192元的双程机票吸引顾客。
　　对于廉价航空对新航的冲击，新航公共事务部副总裁福肖（Stephen Forshaw）说：“只要有新业者进军市场，一定对现有业者有影响，不过影响比我们预计的来得低。这可能是因为新业者是廉价航空，它们通常会开拓新市场，并刺激额外的旅游需求。”
　　他也重申新航的一贯立场，表示其商业策略不是单以票价竞争，而是以优质服务及遍布世界各地的航空网作为竞争优势。
　　马航也持同样立场，表示它们并不仅以低价格吸引顾客。高级行销总经理弗朗西斯说，马航和新航有联号航运（code share）协议，让新航或胜安乘客也能乘搭马航航班，为乘客提供更多的航班选择。
航空业将继续受经济不景的阴影笼罩，新航将继续密切观察情况，并作出调整来满足需求。马航也表示，在航班无法满座的情况下，部分机位会以低价出售。　　随着各航空公司竞争白热化，坐收渔翁之利的就是消费者。
　　每个月到吉隆坡公干一次的林顺才（商人，45岁）在几个月前改搭廉价航空。他说，以往廉价航空班次有限，多在下午出发，对旅客不便。“现在有更多航班在早上和傍晚起飞，让旅客可以充分利用时间，更加方便。”

盛宝银行：要买股票 最好过了明年情人节

（2008-12-02）
● 胡渊文想要趁股市低迷时进场？那最好等过了明年的情人节再说。
　　盛宝银行(Saxo Bank)旗下的Saxo Capital Markets的市场策略师郑祉明认为，本地股市尚未见底，但距离谷底也不远了。
　　他说：“企业将在第四季减记更多的折损，到时会出现更多的坏消息，这会使得股市进一步地走低，甚至会到达比‘我们所见过的’更低的水平。任何可持续的反弹只可能从那个时候开始，即2月中旬。”
　　郑祉明建议，要想趁低吸购的投资者最好是等到明年情人节之后。他说：“到那时，我们应该可以看到约75％的第四季公司业绩报告，将反映出经济放缓的完全影响。除去不可预见的因素，我们可能会看到股市到达谷底。”
Saxo Capital Markets发布的“2009年亚洲市场展望”报告中指出，本地股市在接下来的一年内将在1500点至2274点之间波动，并会在明年年底逐渐靠近2000点的水平。
　　报告说，本地股市的谷底约在1500点左右，不过随着全球经济增长的放缓，谷底水平有可能低于1500点；股市的阻力水平则是2274点。虽然海峡指数有可能升到2731点的水平，但在这样的情况下预计会被马上抛售，回到交易范围内。
　　郑祉明指出，海指在年底回升到2000点的水平是属于比较乐观的情形，目标范围其实介于1800点至2000点之间。

新元可能逐渐贬值
Saxo Capital Markets也认为，金融管理局可能会在明年4月宣布货币政策声明时，调整新元名义有效汇率(S$NEER)的可波动范围，让新元逐渐贬值。
报告指出，新加坡经济艰难的情形将持续到明年年初，更多的裁员计划将产生，金管局在10月宣布零升值的货币政策立场，明年4月肯定将继续这个政策，同时有可能让新元贬值。　　而新元兑美元的不断贬值，主要是因为全球经济开始脱离杠杆作用（deleveraging)，美元变得更加坚挺。这个趋势预计可能会继续下去，但到明年美元将进入一个疲软阶段。
　　郑祉明说，新元兑美元的汇率可能会下跌到1.6，但明年美元贬值的速度将会超过新元，新元兑美元的汇率可能会回升到1.45或者更高。他建议，投资者应该考虑卖出美元，并买入新元。
　　在全球需求放缓的影响下，油价已经下滑到了50多美元。但Saxo Capital Markets认为，全球经济依靠着石油，目前还没有石油的可行替代品，无论是否是经济危机，石油的供应是有限的，而需求将不断上涨。
　　报告中说，明年油价预计会在每桶40美元左右的水平找到支撑点，石油输出国组织一定会采取更多减产的措施。虽然沙地阿拉伯、阿联酋、卡塔尔和科威特等国可以承受30至40美元的价格，但委内瑞拉、伊朗和伊拉克需要85至90美元的价格来平衡开支。
　　据报道，沙地阿拉伯国王接受科威特媒体访问时说，他认为合理的石油价格应该在每桶70到80美元之间，这个价位不仅可以鼓励投资，同时也能促进开发新油田，如果油价低于每桶70美元，会使得投资冻结，并导致未来供应出现危机。
　　郑祉明指出，油价的长期趋势依然是向上走的，到明年年底油价可能会回升到每桶80至100美元。
　　“2009年亚洲市场展望”报告是由郑祉明和Saxo Capital Markets另一名市场策略师鲁滨逊(Andrew Robinson)撰写的。

人民币兑美元汇率创汇改以来最大单日跌幅

The renminbi posted a record one-day fall against the dollar yesterday as speculation mounted that the Chinese authorities might use a weaker renminbi to spur economic growth.
The speculation was triggered after the People's Bank of China set an unexpectedly high central parity in the dollar/renminbi rate.
The central bank manages the currency around its central parity rate, allowing it to fluctuate by 0.5 per cent on any one day.
After closing on Friday at Rmb6.8349, the central bank set the parity rate up sharply at Rmb6.8505.
As dealing started yesterday, traders pushed the renminbi to the limit of its trading band for only the second time. The renminbi closed the session at Rmb6.8842, down 0.9 per cent from Friday's close.
This was the renminbi's largest one-day fall against the dollar since it was de-pegged from the US currency in July 2005, and took the currency to its weakest level since June 17.
After pressure from the US, which argued that China's cheap currency was giving its exports an unfair advantage, China let the renminbi appreciate by 20 per cent in the three years following July 2005. The renminbi has remained stable against the dollar since July, raising speculation that the gradual appreciation of the Chinese currency might be coming to an end.
Analysts said comments from Hu Jintao, China's president, over the weekend had helped to raise the prospect that China was moving towards a new foreign-exchange policy as the global slowdown deepened.
President Hu, speaking about the difficulties facing the economy and government, warned that Chinese competitiveness could be undermined by the economic downturn. He said domestic and global economic weakness could test the grip of the ruling Communist party.
“This is clearly a reference to the fact that weak growth is likely to lead to significant social unrest,” said Steve Barrow, at Standard Bank.
The renminbi weakened in the offshore forwards market. The one-year market moved from pricing in a dollar/renminbi rate of Rmb7.04 in 12 months' time to pricing in a rate of Rmb7.20.

謝金河：信心比砸錢重要－美國救市成效攸關全球股市多空發展

標簽： 美國救市 謝金河．專欄
新任美國總統歐巴馬為了穩定美國民心，已經一連串推出他的內閣新團隊，並著手祭出新的救市方案，過去一週，美國完全按照歐巴馬的節拍在起舞，美股連續四天拉出長紅，也為全球股市燃起新希望。
十一月二○日美國國會為了要不要救三大汽車廠沒有達成協議，美國道瓊指數聞訊，大跌四四四．九八。不過次日，歐巴馬公布手上第一張王牌，由現年四十七歲的紐約聯邦儲備銀行行長蓋斯納(TIMOTHY GEITHNER)接替HENRY PAULSON出任財長。

◆美新財長蓋斯納效應
蓋斯納出任財長，將成為美國歷史上最年輕的財長之一。十一月二十一日歐巴馬公布財長由蓋斯納出任，華爾街立刻表態歡迎，當天道瓊指數大漲四九四．一三，這完全是蓋斯納效應，BMO CAPITAL MARKETS立刻發表評論指出：「選擇蓋斯納，顯示歐巴馬政府已採取行動，為市場消除了不明朗的因素。
歐巴馬也宣布哈佛大學校長的薩默斯(LAWRENCE SUMMERS)出任白宮經濟顧問，協助總統制定經濟政策，未來他將出任國家經濟委員會(NATIONAL ECONOMIC COUNCIL NEC)主席，也有人推測，薩默斯可能在兩年後接替伯南克，成為FED主席。
蓋斯納與薩默斯都是務實主義的實幹派，他們都認同歐巴馬增加政府支出的主張，甚至認為不惜財政赤字也要救市，美國產業界都認為他們兩人會堅持務實的自由經濟路線，並盡快推出一系列刺激景氣的措施，來挽救深陷水火之中的美國經濟，連這次最早預測金融海嘯的紐約大學教授魯賓尼(NOURIEL ROUBINI)也大表讚賞。

◆歐巴馬重建美股信心
到了二十五日，歐巴馬再端出新的救市方案，金額達八○○○億美元，這個總值八○○○億美元的救市方案，其中六○○○億美元購入由政府資助房屋貸款機構發行的債券，包括買入由房地美、房利美及聯邦主房貸款抵押銀行(FHLB)的債務。
另外，紐約聯儲銀行也仍持有消費信貸的機構提供二○○○億美元巨款，以支持消費信貸市場復甦，歐巴馬也提出新的計畫，目標為期兩年，希望在二○一一年前創造二五○萬個業機會，這個宣示又讓原本可能回檔的美股開低走高，美股拉出第三紅。
到了二十六日歐巴馬正式宣布十七個人組成的經濟顧問團，名為TRAN SITION ECDNOMIC ADVISORY BOARD)簡稱「TEBA」，其中包括了股神巴菲特、前財長魯賓(ROBERT RUBIN)等人，其中由最受敬重的資深FED前主席伏克爾(PAUL VOLCKER)出任TEBA的主席，這項宣示又鼓舞了道瓊指數更進一步上漲二四七．一四，以最高價收盤。
從十一月二十一日到二十六日，道瓊連續上漲四個交易日，道瓊指數大漲一二七七．二三，美國股市強力彈升，給全球股市帶來更大的鼓舞，到目前為止，深滬AB股是第一個不再破底的市場。
中國股市經常是跌勢一氣呵成，每一次下跌，都跌到大家不可思議的地步，但是一旦確認止跌，往往會撇開外圍股市的影響，走自己的路，目前外資開始介入大型股及基金市場，有利指數進一步的彈升。最具效應的則是香港國企股，彈幅高達五九％，成為全球股市反彈力道最強的市場，恆生指數也在國企股帶動，也有四三．四七％的反彈，從深滬A、B股，到香港國企、恆生的表現，中國先是四兆人民幣救市方案，然後連續大降息，股市終於露出止跌契機，而四兆人民幣的擴大內需方案，也讓跌跌不休的內需股，如水泥、鋼鐵股出現止跌拉升的契機。

◆台股個股表現氣象萬千
香港、深滬股市的表現，給予台股發揮的空間，先探最早看好的中國內需概念股，這次水泥股表現最出色，都拉出一條令人驚嘆的漲幅，台股指數創新低但這些個股動輒上漲六、七成，令人驚嘆。
一些建設概念股，還有消費券帶動的食品股，仍能奮力再創高價，表現亮眼，也帶動食品股相對不錯表現，台灣的中國建設概念股從水泥漲到鋼鐵。鋼鐵景氣明顯向下，但是中國內需題材仍使鐵股奮力往上漲。
除了內需股外，電子股分類指數觸及一四六．七六的新低點後，也發揮了跌深反彈的止跌效果，一些原本大跌的DRAM、面板、太陽能、LED、IC設計相關股已不再破底，這股跌深反彈的力道使週四台股拉出超過一八○點的大漲，從這個現象來看，台股創了三九五五新低之後，至少在美股大漲帶頭下已穩住了跌勢。
這次美股反彈，低價股扮演了重要角色，很多金融股在過去四個交易日都大幅上漲。美國的金融股、低價股在這次彈升中扮演了重要角色，台股的一些超跌低價股，尤其是體質更好，卻跌破面額個股，或是跌深的個股，即使是前景最差的DRAM、面板股也會有反彈契機。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1493期

金融海嘯重創香港樓市

上一則 下一則 鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)2008 / 11 / 29 星期六 10:25 寄給朋友 友善列印

走過了一年的大升浪，香港樓市今年4月份以來顯現頹勢，隨著近兩個月金融風暴以迅雷不及掩耳之勢迅速席捲，投資客紛紛撤離尋求自保，香港樓市出現加速下跌之勢，僅過去3個月整體樓價已連番下挫逾10%。　　成交驟降跌勢洶洶
　　香港土地註冊處公佈資料顯示，10月份所有種類樓宇買賣合約共6054宗，較9月份跌17.8%，按年則減少54.2%。10月份樓宇買賣合約總值189億元，按月減19.6%，按年跌62.6%。預計11月份的成交量將只有5000宗左右，與2003年5月份SARS時期差不多。
　　成交驟降帶來售價進而是租金價格的下跌，香港住宅租金也於10月下旬開始下調，11月下旬負資產住宅數量也呈現上升的趨勢。香港金融管理局11月21日公佈，今年第三季度，負資產按揭貸款宗數由上一季度的936宗，增加至2568宗。
　　整體房價加速下跌，豪宅跌幅更是急劇放大。地產代理公司香港置業日前發表報告指出，香港逾千萬豪宅樓價目前已下跌20%，預計第四季度將再下跌10%至15%，全年跌幅有望達到30%至35%。香港利嘉閣地產董事張偉文表示，今年10月份全港35個指標豪宅整體售價按月大跌12.5%，加權平均成交尺價最新報12044港元，創2003年有記錄以來單月最大跌幅，重返去年9、10月大升市前水平。若與今年3月高位相比，35個指標豪宅樓價跌幅擴大至19%。
　　香港置業執行董事李志成表示，自今年初起，港島區逾千萬豪宅樓價至今已下跌15%，逐漸恢復到2006年末至2007年初的水平；九龍區方面，九龍站豪宅跌幅較急，迄今下跌25%。
　　中檔住宅方面同樣跌幅明顯，尤其是前期投資熱點樓盤。中原地產西九龍分行區域經理歐陽振邦表示，9月下旬泓景台一套約94．6平方米的低層公寓，成交價為465萬港元，折合均價49150港元/平方米。而11月初該樓盤成交的一套63．9平方米公寓，僅以243．8萬港元易手，折合每平方米降至38150港元。
　　房價加速下滑源於金融風暴之後香港經濟增長的放緩以及失業率的攀升。統計顯示，香港第三季度生產總值(GDP)按年率計算只輕微增長1.7%，較第二季度4.2%的增長，進一步減慢；按季度計算，則比第二季度負增長0.5%，成為繼第二季度負增長1.4%的第二個季度負增長，從技術上來說香港已陷入衰退。
　　經濟的衰退跡象讓諸多擅長炒樓的投資客變得小心謹慎，甚至不惜虧損迅速止損。香港著名短炒高手黎汝遠曾於今年4月簽訂協議，以約18.83萬港元/平方米購入金鐘力寶中心41層全層，然而幾個月後卻選擇終止協議，不惜損失接近2280萬港元定金。黎汝遠對外表示，購入時期望在年底前價格能漲到20萬港元/平方米，但是買入僅4個月後，物業價格已經下跌了15%，且預期未來樓價還會下跌，因此盡早止損。

　　投資客虧本撤離
　　對於以二手房交易為主的香港房地產市場，許多購入期房的投資客樂於選擇在臨近入伙時放盤出售，這種現象近兩個月尤其明顯。在奧運站附近的浪澄灣、紅勘海濱南岸，業主以低於一手樓購入價一成甚至一成半以上甩賣的比比皆是。從事五金生意的陳女士告訴記者，幾個月前以550萬購入某770平方英尺單位(1平方米=10.7638平方英尺，1平方英尺=0.0929平方米)，而目前低於該價格出手時卻發現無人問津，因為市場上更低的放盤隨處可見。許多投資客反映，放盤稍慢就可能遭遇滯銷。
　　前兩年成為投資熱土的「西九四小龍」近期尺價開始跌破4000港元，升悅居現在僅維持在3870港元/尺左右，宇晴軒和泓景台甚至曾出現200萬港元左右的單位。業主劉小姐2003年以尺價3000元左右購入升悅居一個3房的單位，她表示由於預期未來房價會有較大跌幅，考慮將房子賣出，待明年樓價見底後再重新置業。
　　投資客張先生於2006年11月購進馬鞍山嵐岸1座高層單位，面積1089平方英尺的新房，總價659.2萬港元。而本月，張先生黯然將這套房子出手，價格是520萬港元，兩年的投資，損失了139.2萬港元。
　　美聯物業碧海藍天分行一高級經理透露，碧海藍天10月份只成交了3宗。其中一個景觀較好的679平方英尺的高層單位，原業主購入時313萬港元，現在卻以290萬港元甩賣成交，持有兩年卻貶值7％。此外，一面積667方尺的低層單位，業主10月份叫價303萬港元，連續降價三次，一直降至265萬港元，依然無法成交。
　　由於放盤較多，投資客脫手並非易事，一些投資客只有選擇轉售為租。位於港島區的貝沙灣6期，許多業主趕在入伙前出售，但有一些實力較強的投資客看中這裡較為活躍的租賃市場，轉租為售。但在位置偏遠的區域，能夠獲得好的租金回報率也非易事。
　　國際投行也紛紛看淡香港樓市，瑞士信貸報告指出，到明年底香港住宅地產價格還將下跌30%，原因是未來兩個季度失業率可能上升，預計中環地區的寫字樓租金將下滑35%，非繁華地區零售業的租金將下跌20%。摩根士丹利同樣持悲觀態度，認為香港樓價於未來12個月將會再下跌20%，其後12個月再跌10%多，並預期2011年前香港樓市不會見到復甦跡象。
　　而一些地產中介介紹，目前香港按揭利率都大大低於內地，預計還要隨美元繼續減息，利率進一步下調的可能性非常大。中原地產研究部聯席董事黃良升稱，減息會令樓價下跌速度減慢，跌幅減少，預計樓價再跌兩成就會有較強的支撐。
　　黃良升表示，香港居民1997年炒樓虧錢的很多，經過了這個慘痛教訓，在之前的樓市牛市中仍有克制，沒有過度借貸和投機，而香港人的存款總額是1997年的兩倍，接盤的能力很強，這次房價不可能像上次跌得那麼深。

　　珠三角房產遭港人拋盤
　　香港本地房價快速下跌，使得眾多在內地投資的港人恐慌心理加劇，尤其是九月份雷曼兄弟破產事件之後，港人在珠三角拋售房產套現集中湧現。在深圳著名的豪宅代表香蜜湖片區，某港人掛牌出售的244平方米的四房兩廳單位，一個月內價格從750萬元驟降至630萬元。近一個月來，在皇崗口岸和香蜜湖等港人投資較多的片區，港人掛牌出售房產的比例甚至佔到了七成。
　　中原地產香蜜湖片區某門店經理介紹，相對於口岸附近物業，豪宅被港人「甩賣」的幾率更大，原因在於一是物業總價高，資金鏈較為緊張；二是經濟危機導致高端租客減少，租金回報率低，空租率高。「如果業主急賣，豪宅買家又不夠多，價格就降幅較大，不過對於入市較早的投資客還是有較大利潤的。」
　　某香港投資客表示，香港人經歷過1997年亞洲金融風暴洗禮，普遍對國際經濟形勢反應迅速，金融海嘯剛一爆發，便將深圳物業主動降價，「靈敏」程度超過內地業主。這位投資客坦陳，他趁內地出台樓市新政之後的反彈時機，在兩周之內已將所有房產全部變現。
　　深圳美聯物業研究人員指出，金融海嘯衝擊到一些香港業主的資金鏈，他們從9月開始降價甩賣，在深圳二手房市場中香港業主成為最先降價的一群人。在一些著名的二手房網站上同樣可見眾多降價的豪宅，如2006年售價約600萬至800萬元/棟的深圳觀瀾湖高爾夫別墅，目前也出現掛牌650萬元出售，聯排別墅的二手價格更降至9300多元/平方米。
　　廣州的別墅市場同樣出現了降價求售的現象。在祈福新村，年初時聯排別墅售價110萬元左右，現在叫價才80多萬元。根據廣州市國土局公佈的數據，前8個月別墅總成交是4.53萬平方米，同比減少了86.4%。
　　而被譽為「小香港」的東莞樟木頭曾是港人最集中的區域，目前卻成為港人撤離最明顯的地方。樟木頭的房產中介幾乎都有港人低價拋售房產的掛單，「御景花園：三房兩廳、全屋家電、面向泳池，售17.5萬元」、「愛都花園三房兩廳，售9萬元」，但即便是如此低價，生意也依然冷淡。
　　據中介介紹，以這樣的低價賣樓的九成是香港人，以前定居於此或常來度假的香港人很多回香港去了，港資企業受經濟危機衝擊較大，撤離不少，另外對於經濟實力不強的普通香港人，香港正在調查，如果在內地有私宅，就不能在香港住公屋。
　　自今年起，豪宅雲集的港島區總價逾千萬的豪宅樓價，至今已下跌15%。逐漸回到2006年末的水平。

部分境外個人投資者套現離場 上海高檔樓盤零成交頻現

上一則 下一則 兩岸網新聞中心 (來源：第一財經日報) 2008 / 12 / 01 星期一 12:24 寄給朋友 友善列印

一些跨國公司的“裁員潮”及縮減開支的舉措，影響正在逐漸傳導到上海樓市。據瞭解，香港某知名地產公司近期已開始實行節約開支的行動，包括取消所有香港派駐上海的高層管理人員每月8000元的住房補貼。僅這一項，每月可節約開支超過24萬元。 據瞭解，該公司在上海已開發的專案預留了部分公司自用住房，如果這些管理人員不願自己出資租房，可以住到公司預留的這些住房中。這對於上海樓市的直接影響是，二手房的租賃客戶減少。部分主營上海中高檔住宅租賃的仲介機構獲得的市場情況亦顯示，因金融危機導致的“裁員潮”及開支節流已對上海市中心幾個境外人士聚集的區域租金造成衝擊。
美聯物業的許嵩告訴《第一財經日報》，跨國公司的“裁員潮”以及開支節流的舉措，使上海高檔住宅的租賃需求出現明顯下降。11月包括人民廣場、陸家嘴及聯洋、古北等高檔板塊的租金環比已下跌10%~15%。“上海的高檔住宅板塊向來被認為很堅挺，前幾年也從來沒有出現過這樣的情況。”美聯物業一位店長甚至表示，實在是看不懂現在高檔房的租賃市場。
價格將出現明顯調整
不僅僅是租賃市場，高檔住宅的銷售也陷入困境。據佑威房地產研究中心的統計，截至昨天，上海內環內商品住宅樓盤還有房源可售的樓盤為226個，其中，近半年有成交的專案只有144個。有71個項目近一個月零成交，56個近兩個月零成交，43個項目已近3個月零成交，還有33個項目已近半年零成交。
以境外人士為主要客戶的上海內環內高檔樓盤，在今年6月份的銷售“井噴”之後，多數樓盤已經陷入連續數月的銷售低迷。曾在6月有267套銷售記錄的古北禦翠豪庭，10月份的銷售業績僅4套，達到6月後的最低點。
由於銷售業績持續不佳，禦翠豪庭也開始以打折的方式促銷：“大戶型房源一次性付款9.5折，另送5萬元宜家傢俱或從房款中扣除”、“在原有一次性付款9.5折基礎上，如購一房戶型，每年再送總價5%租金，共送兩年”等。不過促銷的效果並不明顯，11月份至今，也僅成交9套。
而售價在今年已逼近湯臣一品的新天地翠湖天地嘉苑，連續4個月的成交套數都在個位數，10月份和截至昨天的11月份，成交套數均只有1套。據佑威分析師薛建雄的統計，上海內環內連續三個月沒有成交的不乏知名樓盤，其中包括湯臣一品、王子晶品、匯賢雅居及凱欣豪庭等。
另有知情人士透露，上海市中心某高檔樓盤，在老闆明確放言不會降價之後，因銷售持續低迷，最近正在四處尋找買家，希望將其中一棟住宅樓整體出售，以快速回籠資金。但該人士表示，由於在價格方面未能達成共識，因此談判一直沒有成功。“買家覺得環境還會再差，就壓價壓得很低，而賣方覺得挺一挺也許會過去，也不肯降價太多”。
根據第一太平大衛斯最近發佈的上海住宅市場第三季度報告，上海單價在25000元/平方米以上的高端公寓成交量，在第三季度銳減75.7%，成交套數由二季度的2210套降至538套；同期，高端別墅的成交也持續低迷，成交面積僅2.97萬平方米，環比下降61.6%，同比則下降了80.6%。
第一太平大衛斯上海公司董事長劉德揚告訴記者，上海高檔住宅早於第一季度已經開始收縮，因為去年漲得太多，租金回報率本來就很低，去年僅3%左右，年初價格再度上漲，回報率已經沒有任何吸引力。下半年又增加了金融風暴的影響，境外人士都已經不敢再投資。“現在已經不是擔心租金回報率的問題，而是擔心本金能否收回的問題了”。

部分境外人士套現離場
在越來越多的境外人士面對上海樓市捂緊口袋的同時，一些此前已經投資了上海高檔住宅的境外人士，則在緊急放盤出售自己手裏的房子以套現。據信義房屋分析師朱平平介紹，位於古北的強生古北花園，最近就有一位韓國人將手裏的一套房源由33000元/平方米直接降至29000元/平方米，降幅超過12%，並最終成交，買家為江浙人士。
朱平平表示，上述拋盤的韓國人是因為家裏的生意需要資金周轉，因此急於套現。但她表示，由於古北、聯洋等區域境外人士比較集中，因此放盤的業主中以境外人士為主，目前這些區域掛牌的房源價格普遍較今年3、4月份下降10%左右。但是，這些掛牌的房源中，除上述成交案例外，其餘房源均未成交。
信義房屋在古北、聯洋及陸家嘴門店的店長們都表示，這些區域二手房的掛牌價較今年3、4月份下降2000~3000元/平方米是很正常的，所以成交也沒有很明顯的提高，反而有些人認為，房價可能還會下降，所以仍在觀望。
同時，北京中原地產總經理李文傑也透露，雖然目前境外人士在北京集中拋盤的情況並不普遍，但在韓國人聚居的北京望京地區，已開始出現韓國人大量拋盤的情況，“不少買家‘坐地還錢’”，不過由於拋盤價只下降10%左右，因此成交並不活躍。
而在財政部的二手房交易減免稅政策公佈之後，境外人士集中的上海老洋房投資市場，也開始出現大量放盤的情況。據美聯物業的許嵩介紹，上海老洋房市場中，境外人士所占比重高達80%~90%，較古北、聯洋等高檔住宅板塊普遍50%左右的境外人士比重要高很多。
據瞭解，在此次二手房交易稅費減免後，每筆交易均高於1000萬元的老洋房交易，每套的稅費優惠可高達50萬元以上。同時，這部分稅費優惠給予客戶更大的議價空間，也給客戶帶來更多希望。
許嵩表示，雖然老洋房的誠意客戶很多，在稅費優惠後看房量出現了環比上升20%的情況，但受客戶其他風險投資的影響，大部分客戶都有一定的資金缺口，因此至今成交的案例非常稀少。而放盤的境外人士中，有部分是因為裁員等各種原因要離開中國，但大部分人士都希望能儘快套現，以在未來選擇適當的回報理想的金融產品。

海峡时报指数(STI)

（2008-12-01） ● 银　　本栏于上周一（24日）曾论及指数正出现三波回扯，目前可能属c小波升势。果然，指数过后渐渐上升，并成了一个小管道。上周五（28日）更以全天最高的1732.57点闭市，为本周的升势铺路。估计指数将在本周末至下周出现明显升势，而升势也较可观。这么一来，回扯就可能填补介于1868.19点至1885.02点间的缺口。过后升势将持续至年底，且当填补介于1991.07点至2059.39点间的缺口，一旦完成此c小波回扯，指数将迅速滑落，并在跌穿今年10月28日的1473.77点后，直朝1197.85点前进。

Buyers paying less cash for HDB resale flats

Posted by luxuryasiahome on November 30, 2008

Some deals may be done at valuation but no drop in prices; big flats moving slowly

THE private home market is at a standstill and prices have fallen as the global financial crisis scares buyers away.

Yet, the HDB resale flat market remains active and prices are still fairly strong.

However, there are increasing signs that this segment of the market is no longer immune to the economic slowdown.

While prices have not dropped, the cash amount that buyers typically pay on top of the flat’s valuation has fallen more significantly, experts said.

This cash-over-valuation sum - or what the market refers to as the COV - is usually a must for most transactions, especially in a booming market.

Now that the HDB market outlook is less upbeat, some deals are even likely to be done at valuation, which means no COV is required.

‘We started to see the impact of all the bad news only in the past month,’ said C&H Realty managing director Albert Lu.

‘News of the stock market falling and retrenchments impact buyers’ sentiment. Now, they are saying: Maybe we should wait.’

To entice those sitting on the fence, sellers have lowered their COV expectations by as much as 50 per cent, said Mr Lu.

Most COVs now roughly range from $5,000 to $30,000 for selected areas, according to Mr Eugene Lim, associate director of ERA Asia Pacific.

‘Until recently, a COV of $5,000 was almost unheard of.’

A property agent said she is finalising a deal for an executive flat in Hougang in which the seller is willing to sell at valuation, without any COV.

‘I noticed that there are more ads asking for zero cash,’ she said. ‘Old flats that need a lot of renovation could be sold for zero cash.’

The Housing Board’s third quarter data showed that COVs mostly ranged from $10,000 to as much as $50,000. The overall median COV was $19,000, down from $20,000 in the second quarter and $21,000 in the first.

It rose to a high of $22,000 in last year’s fourth quarter, from $17,000 in the third quarter and just $7,000 in the second.

‘In view of the current sentiment, HDB resale flat valuations should stay flat going forward,’ said Mr Lim. ‘So if COV is coming down, prices will eventually come down.’

Prices, however, will not plunge as there is a large base of potential buyers, he said.

Within the HDB market, the segment for small flats will likely be busier than the one for bigger flats. Already, property experts say the market for bigger flats - five-room flats and executive flats - have started to slow down.

This led Mr Lu to project that prices of bigger flats could fall by 1 to 2 per cent in the fourth quarter.

ERA’s Mr Lim expects prices of these flats to drop by around 5 to 8 per cent in the first half of next year.

Prices of smaller flats, they said, could remain steady.

While prices are likely to fall, sales volume may hold or even rise going forward, said Mr Lim.

Demand remains strong as there are newly-weds and permanent residents looking for HDB flats.

The demand is evident from HDB’s build-to-order (BTO) flat sales. Recently, the sales of its new premium-quality BTO flats at Punggol Arcadia appeared to have met with fairly strong demand, even though they were priced from $356,000 to as much as $416,000 for a five-room unit. There were three times as many subscribers as the number of units available.

HDB said they are cheaper than other comparable HDB resale flats nearby, which cost between $375,000 and $462,000.

‘New flats are sold according to what they would fetch on the open market, but with a generous discount which is the subsidy that buyers enjoy,’ said an HDB spokesman.

‘When the market goes up, HDB prices also move up. But when the market goes down, new flat prices are reduced.’

In any case, HDB flat prices are largely more manageable than the price of a private home.

‘In challenging times, homebuyers tend to spend less by falling back on what is deemed a safer and more affordable housing option’ than private homes, according to a recent ERA study.

It also noted that HDB resale flat sales volume was steady in 1997 when the Asian financial crisis began. The following year, when retrenchments rose, sales volume actually shot up by 57 per cent to 49,618 units.

‘Many people were downgrading from private properties to HDB flats,’ explained Mr Lim.

It is a scenario that could happen again next year as the economy weakens further, he said.

As to the extent of the price or volume movements for the whole of next year, that will depend on the state of the economy, experts said.

Flat trend

‘In view of the current sentiment, HDB resale flat valuations should stay flat going forward. If COV is coming down, prices will eventually come down.’ - MR EUGENE LIM, associate director of ERA Asia Pacific

Source : Sunday Times - 30 Nov 2008

银行体系在房地产曝险 仍在当局35％监管限制内

（2008-11-29）

房地产市场在在2005年开始复苏并强劲增长，同房地产相关的贷款，包括银行提供给建筑工业的贷款和房屋贷款也开始攀升。但金管局指出，银行体系在房地产的曝险（exposure）依然在当局所制定的35％监管限制以内。

　　金管局在金融稳定检讨报告中也指出，其中大部分银行在房地产的曝险都比限制低许多，只有一些银行在房地产的曝险较靠近限制的底线。

　　然而，接下来，随着经济下滑和房地产市场降温，金管局认为，建筑承包贷款的不良贷款(NPL)比率相信会增加，但金管局不认为这会影响银行的金融稳定，因为银行的贷款组合都很多元化，没有将所有风险集中在某一房地产公司身上。

　　在今年9月，银行借给建筑业贷款的数额占国内银行单位（DBU）所有非银行同业贷款的18％，资产素质则维持在高水平，不良贷款的比例维持在少过1％的低水平。

　　虽然房屋贷款占了非银行同业贷款的较大份额（28.4％），但不良贷款比率也是低个位数，且因为75％的房屋贷款是借贷给自己居住的住宅项目，因此属于低风险。同时，当局指出，本地银行主要提供的是直接借贷，不像美国一样将抵押品证券化并包装成复杂金融产品脱售。

　　然而，在经济下滑的大环境下，市场对房地产的需求下降，也反映在房地产相关贷款日益下滑的数据上。而且，接下来，金管局也预计资产素质会开始下降。

　　本地银行的不良贷款比率，目前是1.4％，处于历史新低，比亚洲金融危机时低了10个百分点，但随着经济进一步下滑，不良贷款比率估计会适度上涨。

　　然而，金管局也估计，就算不良贷款真的回到亚洲金融危机的水平，本地银行还是会继续拥有足够资本，体系也会维持健全。

　　针对本地三大银行的表现，金管局认为，金融海啸目前的冲击，主要是让银行的股票受到重创，银行的股价已从今年的颠峰时期，滑落了50％，影响了银行的非利息收入。但金管局也认为，本地银行受到环球金融海啸冲击，但影响还在受控制的范围内，不需要作出大笔减记。

　　截至目前为止，银行为债务抵押债券(CDOs)拨出的准备金总额是9亿3700万元，相等于银行在过去4个季度营运盈利的10％左右，也使它们对债务抵押债券的曝险，降低到总资产的少于0.4％。

报告指出，本地银行的业务，主要还是集中在商业银行方面，其中总收入的5分之4来自利息收入。

　　然而，接下来，本地和区域经济下滑，都将影响在区域也有业务的本地银行——银行的收入将减少、不良贷款估计会增加。不过，金管局强调，本地银行体系的资金充裕，资本足够率平均为11.3％，超过条例所须的6％。

黄金指数 （芝加哥商品交易所）

（2008-11-29）

3/1/07　26/11/08

　　芝加哥交易所的黄金指数自01年10月于其每月一杆图中的“动力”讯号出现升势，接着于同年11月份进入长期升势，并以一个颠倒“头肩形”带领指数一路狂升，截至今年3月17日指数已升至 223.54点，且于当天以“主要转向”讯号完成此升势，又于其每周及每月一杆图中以“转向”讯号结束其长期升势。指数过后以一个跌势“斜向交叉”渐跌，今年10月24日下试67.42点此为上图中的第（四）点，估计目前正以三小波向上回扯，一旦试140点则将完成（五）点，过后指数将出现暴跌，到时黄金及各种商品价格犹如一江春水，东流而去了。

曼谷亂象升級機場淪陷 ．劉振廷

林明達領導的反塔信黃衫軍「佔領」作為臨時總理府的廊曼機場，更進佔蘇灣納本國際機場，不讓總理頌猜回國，機場被迫關閉，每天七百航班受影響，遊客被迫席地而睡。民眾對亂局怨聲載道。

由華裔媒體大亨林明達主導已經持續了半年之久的「打倒塔信傀儡政權」運動，十一月二十四日再度狂飆，趁著身為塔信妹夫的總理頌猜正在秘魯出席亞太經合會峰會之際，號召「人民民主聯盟」（民盟）萬人 黃衫軍發動兵分多路的「終極一戰」，最先圍堵國會大廈，導致參眾兩院無法審議泰國將在十二月中旬主辦的東協（東盟、亞細安）峰會多項相關議案，繼而進攻第二執政黨泰國黨總部、財政部、首都警察總部，切斷這些攻擊目標的水電。最後長驅直入，全盤佔領頌猜作為「臨時總理府」的曼谷廊曼機場。十一月二十五日，數以千計民盟支持者堵塞通往曼谷蘇灣納本國際機場的高速公路，衝入機場大樓，與防暴警察打起來。因安全理由，機場被迫關閉，每天七百多班機停止運作，至少三千名旅客滯留機場，許多旅客被迫席地而睡。民盟指挺政府示威者先動手以木板和石塊襲擊，遂向對方開槍並燒毀路旁摩托車，造成十一人受傷。 頌猜授權執行「追蹤局勢」任務的陸軍總司令阿努蓬，對狂飆的民盟示威觀望，並建言頌猜應解散國會，重新舉行選舉。他也要求民盟應為國家形象著想，從速撤離竊據的公家場所。此次黃衫軍為患，造成首都曼谷交通終日癱瘓，市民怨聲載道。不滿民盟的挺政府紅衫軍聚集街頭，向對方投擲石頭和排泄物。民盟揮師佔領政府機關前夕，四萬紅衫軍在塔信子弟兵威臘的號召下，在曼谷以北暖武里一座佛寺舉行和平集會，除祈禱國泰民安，更向民盟展現力量。由於民盟包圍的國會臨近考輦動物園，除閉園幾天外，包括小象、長頸鹿等容易受驚的動物也暫時搬至安全地方。示威現場附近的幾所學校也被迫停課。林明達稱與北京關係佳自稱「替天行道」的林明達，宣布民盟不再坐以待斃，必須不擇手段，以種種方式來推翻「禽獸政府」，讓政府無法主持十二月五日慶祝泰王華誕慶典。林明達更聲稱他們因有「宮廷人物」和「中共政治局」為後台。林還說「我差點就是一名中共政治局委員的親家公，因為與我結識十七年的那位中共領袖有意將女兒許配我兒子」。他甚至告訴以中年華裔婦女居多數的支持者，他最近取道香港進入中國大陸「會晤」中共要員，是憑一張「特別證」而優先通關。不過，中國大使館官員否認林的說法，指是胡說八道。林還當場宣布任命長期聲援活動的泰國影帝沙嵐宇等新秀為民盟第二代領導。有一次，林明達脫口說出向他「密報」塔信「推翻王朝陰謀」的線人，便是塔信時期外交部長素拉傑。塔信曾大力支持素拉傑問鼎聯合國秘書長，零六年九月十九日軍人政變推翻塔信，當時與塔信同在紐約出席聯合國大會的素拉傑事後急返曼谷投靠軍政府。十月初為遇難的民盟華裔女子安卡娜主持遺體火化的詩麗吉王后，就是素拉傑妻子的姨母。

曼谷觀察家說，民盟動員示威者攻佔各主要據點，除要搞垮執政僅兩個月的頌猜政府，更希望引發軍事政變，但陸軍總司令阿努蓬不願受任何一方左右，始終低調靜觀事態。即使頌猜從秘魯首都利馬越洋授權阿努蓬執行「追蹤局勢」任務，他卻自認無權下令管制集會而推給警方負責。代行總理職務的華裔副總理陳景鎮因充當臨時總理府的廊曼機場遭民盟千人攻佔，內閣會議無法開成，當場怒罵保安懦弱失責，授命曾任全國警察總長的內政部長哥逸來統籌治安工作。當局決定以製造動亂和分化民族團結等罪名來控訴民盟首腦。此外，要求人權組織不得偏袒民盟，應當查明十月七日流血事件真相，到底是警方的罪過還是民盟挑起事端？由於上次鎮暴警員使用中國製造的廉價催淚彈而鬧出人命，當局此次改用較安全的美國催淚彈及消防水砲來驅散人群。

最近，林明達「經理報業集團」因積欠四十七億二千六百萬泰銖（約一點四億美元）無力償債，被法庭宣判破產。不少贊助商因其言行偏激，紛紛取消廣告，導致林長期經營的泰文《經理報》虧損慘重，只能轉求民盟支持者捐獻，以養活旗下五百名員工，以新報頭《ASTV經理報》繼續出版。林擁有的ASTV（亞洲衛星電視） 是作為民盟宣傳工具的有線電視，最近屢遭來路不明的投彈襲擊。民盟自八月二十六日竊據總理府後，象徵最高行政的這座建築物已面目全非。估計損失上億泰銖，當局指斥民盟偷走大量機密文件、電腦、財物和公安人員的槍枝彈藥。民盟集會的草坪慘遭蹂躪，還有國家電視台NBT兩輛實況轉播車仍被劫持。當局呼籲民盟領袖對盜劫公家財物的損失負責。警方對民盟肆無忌憚的瘋狂行徑，萬分無奈。另一名民盟精神領袖占隆（盧金河）自詡他仿效印度聖雄甘地的「非暴力」運動，而事實是背道而馳。遭民盟指為在十月七日武力鎮壓民盟，導致二死五百傷的首都警察局副局長安雷憤然反問：「林明達居然壟斷『華裔愛泰國』，難道其他族裔就不忠君愛國？搞邪教的那些仁兄們，到底橫行到幾時？」考慮到受林明達影響而參與民盟行列的多是無辜婦孺，治安軍警不願以暴力驅散。國家副警察總長宗樂說：「泰國並非伊拉克。警方只能呼籲各方不訴諸暴力，保持冷靜，以和平手段解決問題。」曼谷一些媒體指出，如果林明達和占隆策劃的「叛亂」失敗，他們有可能逃往中國避難。法政大學法律系教授巴實說：「這些民盟領袖師出無名，屢次犯法，在一般老百姓的眼裏，只是微不足道的政治小丑，他們已失道寡助。」為期六天的泰國王姐蓋亞妮喪禮才於十一月十九日結束，民盟盤踞的總理府和通往王宮的仿歐林蔭大道頻傳炸彈聲，釀成兩死三十多傷，民盟立即抬屍遊街並歸咎頌猜政府為幕後黑手，但頌猜一再否認並調「無人想看國人自相殘殺」。但他說，新加坡等友邦曾建議以強硬手段來對付泰國暴亂。但他卻選擇以容忍態度來感化對方「迷途知返」 ，更苦苦哀求示威者盡早從佔領的政府機關撤出，作為獻給全國人民的「新年禮物」。頌猜也重申他是透過民主選舉上台，因此無意辭職，但會與反對派商討和解之道。

塔信爭取回國東山再起

塔信最近因不願連累妻兒而採取「技術性離婚」，如今已是「失偶男人」。最近在杜拜接受當地媒體訪問時，塔信猛批英國政府撤消其入境簽證是「不尊重民主價值」之舉。塔信表示，一旦徵得泰王同意，他會重返泰國從政。泰國銷量最大的《泰叻報》漫畫，將塔信描繪成被逼上梁山的孤膽英雄藍波，被迫出手和政敵殊死相搏。為維護家族尊嚴，挽救「名存實亡」的民主制度，曾任三軍總司令的塔信堂兄猜雅西表示他將轉入政壇，也不排除角逐被視為可能取代面臨解散的人民力量黨的新黨「為泰黨」黨魁，以便為塔信家族雪恥復仇。一項民調顯示，高達六成曼谷市民對政治危機深感厭煩，保持中立。四分之一民站在政府一邊，支持民盟的僅剩百分之十三。多數民認為，政府強力推動修憲是造成民盟借題發揮的政治危機主因。專家預測，政治危機使泰國百業衰退。此次機場「淪陷」，更嚴重衝擊作為國家經濟命脈的旅遊業發展。由於受到金融海嘯影響，預測來年泰國失業人數將高達一百五十萬。■