瑞银：楼价若下跌超过20％ 延迟付款买房者或悔约

（2008-10-23） ● 吴慧敏发展商在延迟付款计划方面所面对的风险可能比想象中大，引发房地产股昨天大跌，例如嘉德置地、长春产业和SC环球的股价都下跌大约10％。
　　根据瑞士银行(UBS)昨天发表的房地产报告，如果楼价下跌超过20％，一些在去年楼市巅峰时以延迟付款计划买下房子的人，很可能会选择悔约。
　　它估计，去年有多达7350个私宅单位是在延迟付款计划下卖出的。瑞士银行的房地产分析员说：“根据我们的保守估计，在最坏的情况下，假设20％的买家悔约，我们所研究的房地产上市公司可能损失的营业收入，应该只是相等于它们在2007年售出的单位的总收入的2％。”
　　她解释，买家一旦悔约，发展商有两个选择，一是控告买家拖欠期款，二是宣告买卖协议无效。如果发展商在评估了买家的经济能力后，宁可宣告买卖协议无效，赶快将房子转售，而不要浪费时间和金钱与买家对簿公堂，那么它就要自己承担一些亏损。
　　“如果楼价下跌30％，发展商在充公了买家之前支付的20％首期，自己就得承担10％的亏损。”
　　瑞士银行在这份报告中说，本地私宅价格的跌幅将比它原先预测的大。这是因为新加坡明年的经济前景转弱，因此它现在预测黄金私宅价格将从巅峰下跌10％至32％。
　　它指出，目前黄金地区的二手楼花价格已经下滑了15％，但郊外的二手楼花价格还维持平稳。
租用私宅空置率
料攀升至15％瑞士银行也预测，本地私宅租用市场也会进一步走软，空置率将从现有的6.1％攀升至15％。　　延迟付款计划是政府自1997年批准发展商提供的一种付款计划，它允许买家先支付10％或20％的首期，其余80％、90％款项则等到房子取得临时入伙准证后才开始支付。这种“先甜后苦”的付款方式在2004年至2007年之间非常受欢迎，由于现金需求很小，所以吸引了不少炒家进场。
　　政府在去年10月26日为了替楼市“灭火”，避免有过热的迹象，而取消有关计划。不过，市场一直对它可能带来的影响力感到担忧。
　　瑞士银行的报告认为，会德丰(Wheelock)、SC环球、吉宝置业、和美以及永泰控股，是可能受到较大冲击的发展商。
　　最近，好几家外资银行的房地产分析员纷纷调低房地产股的预测，瑞士银行将嘉德置地的股票目标价格预测调低了33％达每股3.70元；长春产业的目标价格则调低了47％达45分；城市发展和吉宝置业的目标价格也分别被削减了32％和53％。
　　昨天，嘉德置地的股价下跌了9.5％，闭市报2.77元；长春产业的股价下跌了10.3％，闭市报0.39元；SC环球的股价下跌了11.4％，闭市报0.39元。城市发展和吉宝置业的股价则分别下跌了7.8％和4.3％，闭市报6.50元和1.80元。