高層會議反思單一貨幣調控 兩措施抑制中國股市暴跌

鉅亨網編輯中心．上海2008 / 07 / 04 星期五 11:53 寄給朋友 友善列印 消息人士透露，在日前一次高層級會議上，中國管理層正考慮調整單一貨幣政策的調控方式，並針對股改遺留及再融資等問題出臺更加明確的措施；更重要的是，從緊的貨幣政策也有望出現鬆動轉機。有關專家認為，當前最為緊迫的是出臺緩解股市擴容的政策，真正減輕市場的壓力。 據透露，日前召開的一個高層級會議對當前宏觀經濟達成一項新的重要認識：宏觀調控要進一步提高預見性和前瞻性，在週邊環境和本國經濟明顯趨緩時，一味使用貨幣手段的措施需要重新認識。
會議還對當前股市的急速擴容等問題也初步形成意見，認為股市近期的非正常下跌須認真總結；股改配套措施嚴重缺失下的倉促應對使得市場失去目標，下一步有必要對大小非出臺更明確、更嚴格的措施；再融資勢必收緊，上市公司“天量”融資是否經過嚴格論證，尤其是否可能對中小投資者的影響，以及對市場公平原則提出更高要求；而市場一系列的制度創新要有系統性和連貫性，且應儘快推出並採取分批試點等形式分步推進，這也符合十七大關於建立多層次資本市場的有關精神。
據瞭解，不僅如此，有關貨幣政策取向將由從緊轉為穩健，也已納入管理層的視野。對於當前宏觀環境，申銀萬國研究員李蓉認為，7月份市場仍在等待更多的不確定政策。周邊市場的動盪，國內洪災的預期，備戰奧運、通脹壓力都和上半年好於預期的經濟資料等，一起構成股市發展的複雜環境。
一份央行關於宏觀形勢與對策的分析報告，也對當前宏觀經濟形勢作出了總體判斷。值得注意的是，該報告提出的應對政策已包含了對當前貨幣政策的反思。報告稱，必須認識通脹的深層原因，把防止通脹放到更加重要的地位；但抑制通脹僅靠貨幣政策當然不夠，但放鬆貨幣政策必然引發更嚴重的通脹；要繼續實施從緊貨幣政策，控制總需求過度擴張，為結構改革打狙擊戰；財政政策有保有壓；同時加快結構性改革力度，尤其加快資源價格改革步伐。
“單一貨幣政策的調控手法實際上已經發生變化。”中央財經大學證券期貨研究所所長賀強指出，單一貨幣政策的負面效應太大，近期成品油與電價的調整已經表明政府開始嘗試調控方式的轉變。
但賀強認為，短期內貨幣政策鬆動的可能性較小，因為僅憑6月份已公佈的CPI增速回落還難以說明問題，管理層對CPI出現反彈仍存擔憂，同時油電價格調整的連鎖反應仍待觀察；雖然下半年貨幣政策存在調整的空間，但近期政策取向立即由從緊向穩健轉變的可能性較小。